第一节 上游 行业 发展状况 分析
上游 行业 ——铜矿
1、铜精矿产量增速加快
2008年1-7月份，我国铜精矿（金属量）产量达到50.87万吨，同比增长14.5%或6.45万吨，与去年同期相比，高出7.3个百分点，2007年前七个月比上一年同比增长8.2%。从地区看，主要是以下省、自治区铜精矿产量增长较快，内蒙古：21.8%；安徽：44.0%；云南：22.1%；甘肃：45.4%；青海：136.2%。全国第一大铜精矿生产企业江西铜业公司，2008年1-7月份铜精矿产量为9.4万吨，同比仅增长0.36%，国内其他主要铜企业铜精矿生产情况如下：云铜8.25万吨，同比增长22.87%；铜陵2.88万吨，同比增长10.73%；大冶1.24万吨，同比减少0.44%；中条山1.55万吨，同比减少5.89%。上述五家铜企业今年前七个月合计生产铜精矿23.3万吨，同比增长8.2%，其产量占全国同期铜精矿产量的45.8%。由上述情况不难看出，我国传统的几大铜企业除了云铜之外，铜精矿产量增长有限，或者说净增量不大，仅1.8万吨，其余的增加主要来自于青海，与去年同比净增0.65万吨；安徽2.1（含铜陵增加的0.3万吨）万吨；甘肃1.1万吨。
2、进口
从进出口的角度讲，2008年第一季度进口铜精矿136.91吨，进口精炼铜38.18万吨，分别较上年同期增长(下降)32.24%和-21.03%。因为随着国内产能的释放，对铜精矿的进口量快速增加，而国内消费没有跟上，加之国内精炼铜产量快速增加，国内对进口铜的需求同比出现下降。
虽然铜矿石(含铜量)产量出现较快的增速，但冶炼产能的快速增加使得国内铜精矿的自给率不升反降。自2005年2月至2008年4月，我国铜精矿的平均自给率水平为24.51%，2008年一季度我国铜精矿的平均自给率为22.77%，低于历史平均水平。
3、产量预测
目前，我国铜矿石的依存度较高，已经仅次于铁矿石。2008年一季度我国铜矿石(含铜量)产量为18.4万吨，较上年同期增长11.41%，精炼铜产量为82.4万吨，较上年同期增长24.14%，均出现两位数字的上涨。
根据目前市场对铜的需求，预测，2008、2009年铜矿石产量将分别达到1640.9万吨和1791.9万吨，分别增长6.18%和9.20%，而从1960年以来全球铜矿石产量平均增速为3.23%，也就是说2008、2009年铜矿石产量增速远远超过历史平均增速水平。
据预计，2008、2009年精炼铜产量将分别达到1857.8万吨和1987.8万吨，分别增长2.7%和7.0%，2009年精炼铜产量增长速度较快，远远高于历史平均3.11%的增长率水平。
第二节 下游产业发展情况 分析
1、金刚石工具发展现状
金刚石工具广泛应用于地质勘探、石材、机械、汽车及国防工业等各个领域，机械加工用的磨具、地质钻头及石材锯切工具的制造工艺水平已有很大提高。产品已形成系列化、标准化，品种规格齐全，产品质量稳定，部分产品在国际市场上具有一定的竞争力。
金刚石单晶绝大多数是用来制作各种金刚石工具，其种类很多。我国生产的金刚石锯切工具品种规格齐全，质量稳定。据统计，近几年来金刚石钻探工具的市场需求量约为12~15万支，基本上可满足市场需求；随着建筑业的发展和家用空调的普及，用于管线安装和空调整机安装及旧楼改造，施工用金刚石薄壁工程钻头需求量也在日益增加，用于石油、煤田勘探的PDC钻头的需求量也相应增加，我国所生产的金刚石复合片在质量上还不过关，有待于进一步 研究 改进，不断提高产品质量，改变目前PDC钻头依赖进口的局面。在机械加工中，金刚石砂轮、PCD工具刀具、珩磨油石、修整滚轮、拉丝模等都得到广泛应用：树脂结合剂金刚石砂轮用量很大，年产量约为100万片以上；金刚石聚晶拉丝模的性能优于天然金刚石模和硬质合金模，因此在拉丝 行业 中应用很多，尤其是CVD金刚石拉丝模的出现，为控制15mm以下的线材提供了可靠的拉丝工具。PCD刀具是主要用于有色金属与非金属材料的加工，据报道，PCD刀具在汽车、摩托车、家用电器、木材加工及通用机械等 行业 中的需求量逐年增加，据统计，至1997年的需求量已达26000把，尤其是在木材加工，PCD刀具的潜在市场很大，有待我们进一步开发。金刚石修整滚轮是一种技术含量很高的高科技产品，预计今后的需求量将会更大。
2、电力设备发展现状
1） 行业 整体保持稳定增长
2008年1～5月，我国电力设备 行业 的销售收入同比增长29.05%，利润总额同比增长33.63%，继续保持快速增长。主要子 行业 中输配电及控制设备制造业情况最好，实现收入同比增长30.84%，利润总额同比增长50.73%，而电机及锅炉等发电设备增速减慢。
2008年1～5月，我国电力设备 行业 毛利率水平继续小幅下滑。电力设备的原材料主要是钢材、铜、铝等金属。钢材在锅炉、汽轮机、发电机等设备成本构成中占比达50%～80%，钢价大幅上涨对上述发电设备制造加大了成本压力。
2）净利润增幅慢于营收增幅
2008年上半年，电力设备上市公司（共51家）营业收入继续保持稳步增长，共实现收入491.12亿元，同比增长19.75%；归属母公司所有者的净利润34.28亿元，同比增长7.44%。
净利润增长明显慢于收入增长。从 行业 总体来 分析 ，主要有两方面原因：一是受原材料涨价影响，毛利率有所下降，2008年上半年毛利率由2007年同期的20.68%下降至19.69%，同比下降0.99个百分点；另一方面在于费用同比上升较快，尤其是由于国家实行货币紧缩政策，财务费用同比增长了61.44%。
3、汽车发展现状
1）我国汽车产销 分析
继2006年全国汽车产销量突破700万辆大关后，2007年超过870万辆已成定局，2008年仍将保持两位数的增长，汽车产销量可望首次突破1000万辆大关。
2008年上半年，我国汽车 行业 克服雪灾、震灾以及原材料价格上涨带来的不利影响，汽车产销首次双双突破500万辆大关。
统计显示，2008年上半年，国产汽车产销519.96万辆和518.22万辆，同比增长16.71%和18.52%。与上年同期22%以上的增速相比，增幅明显回落。
2008年上半年国产商用车产销增幅高于乘用车，乘用车产销365.31万辆和360.90万辆，同比增长15.97%和17.07%；商用车产销154.65万辆和157.32万辆，同比增长18.48%和21.98%。
2008年上半年销量排名前十位的汽车生产企业依次是：上汽、一汽、东风、长安、北汽、广汽、奇瑞、江淮、哈飞和华晨。上述十家企业共销售汽车434.97万辆，占汽车销售总量的84%。
2008年上半年乘用车销量排名前十位企业依次为：上汽通用五菱、上海大众、一汽大众、上海通用、奇瑞、一汽丰田、长安、北京现代、东风日产和广州本田。上述十家企业共销售乘用车213.17万辆，占乘用车销售总量的59%。
2008年上半年商用车销量排名前十位企业依次为：北汽福田、东风、一汽、江淮、重汽、金杯股份、长安、江铃、陕汽和南汽。上述十家企业共销售商用车110.61万辆，占商用车销售总量的70%。
2）我国汽车商品进口情况 分析
（1）整车进口继续保持快速增长同比增幅明显高于上年同期
2008年上半年，汽车整车进口增势不减，共进口汽车21.28万辆，同比增长53.15%，与上年同期相比，增幅提高18.22个百分点；累计进口金额77.55亿美元，同比增长75.21%，与上年同期相比，增幅提高45.90个百分点。从各月进口情况来看，1～3月进口量持续走高，4～5月进口量呈逐月下降走势，6月进口量再度突破4万辆，达到4.11万辆，为上半年最高值，总体来看，上半年各月进口量均明显高于上年同期。
从上半年汽车主要进口品种来看，越野车增幅最为明显，共进口10.85万辆，同比增长79.09%，增幅高于上年同期41.46个百分点；小型客车增幅居次，共进口1.49万辆，同比增长74.56%，增幅高于上年同期69.87个百分点；轿车增幅较上年有所减缓，共进口8.07万辆，同比增长25.81%，增幅较上年同期减缓12.83个百分点。上半年，上述三个品种共进口20.41万辆，占汽车进口总量的96%。
（2）轿车进口保持稳定增长德、日、美三国进口量继续占据最大比例
2008年上半年，轿车累计进口8.07万辆，同比增长25.81%；累计进口金额33.33亿美元，同比增长59.56%。在主要轿车进口品种中，3L以上大排量品种占最大比例，共进口3.23万辆，同比增长54.41%，占轿车进口总量的40%。1.5L～2.5L系列增幅也较为显著，共进口2.83万辆，同比增长58.12%，增幅较上年同期提升55.02个百分点，占轿车进口总量的35%。而上半年呈高速增长的2.5L～3.0L系列进口量则明显下降，共进口1.97万辆，同比下降21.38%，占轿车进口总量的24%。
从轿车主要进口国家来看，与上年同期相比，德国进口量依旧位居第一，共进口3.24万辆，占轿车进口总量的40%，较上年同期增加0.75万辆；日本超过美国居第二，共进口2.50万辆，占轿车进口总量的31%，较上年同期增加1.27万辆；美国居第三，但进口量较上年同期明显减少，共进口0.54万辆，较上年同期减少0.80万辆。
（3）越野车进口呈迅猛增长3L以上高排量品种占最大比重
2008年上半年，越野车进口10.85万辆，同比增长79.09%；进口金额35.41亿美元，同比增长1倍多，进口量和金额均超过轿车。在越野车各品种中，3L以上品种占据最大比重，共进口5.75万辆，同比增长1.1倍，占越野车进口总量的53%；排量在1.5L～2.5L系列增速最高，共进口2.24万辆，同比增长1.4倍。值得一提的是，上年同期高速增长的柴油越野车进入2008年后呈明显下降，共进口1426辆，同比下降50.84%。
在越野车各主要进口国家中，日系品种独霸市场的地位无法撼动，共进口4.78万辆，占越野车进口总量的44%，较上年同期增加1.87万辆；韩系车依旧居第二位，共进口2.12万辆，占越野车进口总量的20%，较上年同期增加0.77万辆；美系车表现也较为突出，共进口1.39万辆，占越野车进口总量的13%，较上年同期增加0.78万辆。
（4）发动机、零部件等商品进口金额保持稳定增长
2008年上半年，发动机、零部件等商品进口形势总体稳定，其中发动机进口金额8.13亿美元，同比增长16.58%；汽车零件、附件和车身累计进口金额72.01亿美元，同比增长17.58%；汽车、摩托车轮胎累计进口金额1.15亿美元，同比增长22.57%；其他汽车相关商品累计进口金额4.42亿美元，同比增长25.86%。上半年，上述四大类汽车商品共进口85.71亿美元，占汽车商品进口总额的52%。
（5）前十位主要进口国累计进口金额超过150亿美元
2008年上半年，在统计的102个进口国家和地区中，进口金额位居前十位的国家依次是：日本、德国、韩国、美国、英国、斯洛伐克、匈牙利、法国、瑞典和西班牙，进口金额分别达到56.08亿美元、47.54亿美元、14.26亿美元、12.99亿美元、6.69亿美元、4.20亿美元、3.35亿美元、3.04亿美元、2.35亿美元和1.57亿美元，与上年同期相比，法国有所下降，其他国家保持不同程度增长，其中英国同比增幅最为显著。上半年，上述十个国家共进口152.07亿美元，占汽车商品进口总额的93%，其中，日、德、韩、美四国占有率超过80%，稳居进口主导地位。
3）汽车商品出口情况 分析
（1）整车出口依旧保持高速增长轿车表现更为突出
2008年上半年，汽车整车出口增势不减，共出口38.44万辆，同比增长5..37%；出口金额近50亿美元，同比增长84.84%。
在汽车出口主要品种中，轿车表现最为出色，共出口13.31万辆，同比增长98.62%。在轿车出口品种中，1L～1.5L系列占绝大部分比重，共出口7.89万辆，同比增长1.8倍，占轿车出口总量的59%；1.5L～2.5L系列出口量位居第二位，共出口4.67万辆，同比增长34.87%，占轿车出口总量的35%。
载货车出口15.15万辆，同比增长45.72%，在载货车主要品种中，5吨以下系列所占比重依旧最大，共出口10.61万辆，占载货车出口总量的70%，另外，随着国内重型载货车企业产品质量较大提升，20吨以上重型货车品种也呈现高速增长，共出口1.98万辆，同比增长2.4倍。
客车出口3.98万辆，同比增长30.75%，在客车主要品种中，9座以下小型客车品种仍为出口绝对主力，共出口2.20万辆，占客车出口总量的55%；相比较而言，30座以上大型客车增幅更为迅猛，共出口5066辆，同比增长79.77%。
2008年上半年，轿车、载货车和客车共出口32.44万辆，占汽车出口总量的84%。
（2）摩托车出口形势总体稳定上半年累计出口超过540万辆
2008年上半年，摩托车出口形势总体呈良好发展，其中出口542.45万辆，同比增长16.65%，出口金额22.86亿美元，同比增长27.20%。在摩托车出口品种中，小于250ml各系列品种仍然占最大出口比重，共出口541.97万辆，占摩托车出口总量的99.91%，出口金额22.80亿美元，占摩托车出口总额的99.72%。在这一系列中，100ml<排量≤125ml系列出口超过200万辆，达到217.33万辆，同比增长10.52%，占摩托车出口总量的40.06%；出口金额9.85亿美元，占摩托车出口总额的43.08%。排量≤50ml系列出口142.72万辆，同比增长22.66%，占摩托车出口总量的26.31%；出口金额5.72亿美元，占摩托车出口总额的25.04%，表现也较为出色。
（3）发动机出口量翻番零部件及其他相关商品出口保持快速增长
2008年上半年，发动机出口与上年比呈高速增长势头，出口量达到283.69万台，同比增长超过1倍；出口金额约7亿美元，同比增长51.88%。零部件等商品出口也继续保持快速增长，其中：汽车零件、附件及车身出口金额95.20亿美元，同比增长35.62%；汽车、摩托车轮胎出口金额35.48亿美元，同比增长26.23%；其他汽车相关产品出口金额34.98亿美元，同比增长26.45%。上半年，上述四大类汽车商品共出口17..67亿美元，占汽车商品出口总额的70%。
（4）出口金额排名前三十个国家（含地区）所占比重接近80%
2008年上半年，在统计的217个出口国家（含地区）中，出口集中度继续维持较高水平，据统计，前三十个国家（含地区）出口金额达到19..58亿美元，占汽车出口总额的79%；前二十个国家（含地区）出口金额达到170.96亿美元，占汽车出口总额的69%。在出口金额排名前十位的国家（含地区）中，与上年同期相比，美国、日本、俄罗斯、韩国出口均超过10亿美元，依旧稳居主导，越南、伊朗和乌克兰分别从第十三名、第十名和第二十五名提升至第五位、第六位和第十位，表现比较突出。上半年，出口金额排名前十位的国家依次是：美国、日本、俄罗斯、韩国、越南、伊朗、德国、英国、阿联酋和乌克兰，出口金额分别达到47.54亿美元、21.25亿美元、11.51亿美元、10.08亿美元、7.56亿美元、7.37亿美元、6.94亿美元、5.52亿美元、5.37亿美元和5.21亿美元，与上年相比，上述十国均保持明显增长，其中越南、伊朗和乌克兰增幅更为显著。上半年，上述十个国家共出口金额128.35亿美元，占汽车商品出口总额的52%。
（5）汽车企业出口增势不减自主品牌成为出口绝对主力
根据汽车生产企业上报的出口数据显示，2008年上半年，汽车生产企业出口继续呈现快速增长势头，共出口35.80万辆，同比增长62.00%。其中：乘用车出口20.06万辆，同比增长83.37%，高于 行业 增幅21.37个百分点；商用车出口15.74万辆，同比增长41.04%。
2008年上半年，随着企业自主研发能力的不断加强，自主品牌成为出口绝对主力，其中出口量排名前三位的企业均为自主品牌生产企业，并继续表现出旺盛的增长势头。据统计，上半年，出口量排名前十位的企业依次为：奇瑞、长城、吉利、北汽、广汽、长安、东风、一汽、哈飞和江淮，分别出口8.30万辆、3.07万辆、2.92万辆、2.51万辆、..44万辆、2.39万辆、2.29万辆、1.45万辆、1.37万辆和1.33万辆，与上年同期相比，除哈飞有所下降外，其他企业均保持快速增长势头，其中东风、吉利和北汽增幅尤为迅猛。上半年，上述十家企业共出口汽车28.07万辆，占汽车出口总量的78%。
据海关统计数据，2008年上半年我国汽车整车出口数量38.45万辆，出口金额49.98亿美元,比上年同期增长84.99%。2008年6月份我国汽车整车出口数量5.95万辆，出口金额8.76亿美元,比上年同期增长50.97%。
重点产品出口数量和金额：2008上半年,汽油小轿车（1000ml＜排量≤1500ml）出口数量为7.89万辆,增长178.94%，出口金额5.88亿美元,同比增长142.75%；柴油机客车（座位≥30座）出口0.49万辆,同比增长80.47%，出口金额3.3亿美元,同比增长132.94%；汽油小轿车（1500ml＜排量≤2500ml）出口4.67万辆,同比增长34.87%，出口金额3.28亿美元,同比增长29.96%。
2008年上半年我国汽车整车进口数量21.27万辆，进口金额78.07亿美元,比上年同期增长71.23%。2008年6月份我国汽车整车进口数量4.11万辆，进口金额14.96亿美元,比上年同期增长57.19%。
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