第一节 行业 发展特征
一、 行业 的周期性
作为一种战略性资源，盐在国民生活中的重要地位不言而喻，虽然目前全球经济形势尚处于低谷，但盐业 行业 由于对特殊地位，在日常消费领域所具有的不可替代性和在工业领域的基础性，决定了它依然处于景气周期。目前，我国食盐 行业 发展基本处于成熟期。
我国食盐
行业
生命周期性判断
二、 行业 的区域性
食盐是国家指令性计划，必须严格按计划组织生产和均衡调运。省区市盐业主管部门必须严格按计划执行。其中工业盐要严格遵守生产企业与两碱用盐用户签订的供盐量安排生产，同时要充分考虑有计划地消化产区库存。
食盐专营政策是一把“双刃剑”，在保护企业正常生产、维持一定的市场份额和利润的同时，也制约了企业向其他省、市和地区的市场拓展工作。
三、 行业 的上下游
食盐产业链简图
四、 行业 经营模式
目前，我国食盐实行食盐专营管理，包括根据《食盐专营办法》，负责管理全国食盐专营工作，确保合格碘盐供应；负责审核、确定食盐定点生产企业，发放食盐定点生产许可证；负责编制、下达并组织实施食盐年度生产计划；参与 研究 食盐分配调拨计划；指导各省、自治区、直辖市人民政府盐业主管机构发放食盐批发许可证并监督检查实施情况；根据食盐分配调拨计划发放食盐运输准运证并监督检查实施情况。
然而，盐业改革的脚步已经临近。国家发改委已对盐业改革设置了两年的过渡期。
中国盐业总公司食盐生产、销售模式的流程如下：
中盐食盐生产、销售流程图
第二节 行业 投资形势 分析
一、 行业 发展格局
我国盐业产业资源优势明显，主要体现在资源储量丰富，资源开采成本低，产品品质高等方面。目前我国盐业资源已形成东部地区生产海盐为主，中部和西南地区生产井矿盐以及西北地区生产湖盐的总体格局。
二、 行业 进入壁垒
在我国，食盐业与烟草 行业 一样一直实行专营制度。所谓“专营”，是指某种产品的市场销售是由政府指定的唯一厂商来执行，其他厂商不得介入的市场格局。
我国食盐业实行实质为政策性垄断的专营制度，即国家对食盐实行指令性计划管理，由盐业行政部门主管食盐生产、分配计划及盐业运行的监督和处罚，盐业公司只负责食盐批发。在专营制度下，我国食盐 行业 的进入壁垒非常高。
然而，国家发改委参与制定的《关于推进盐业体制改革的若干意见（征求意见稿）》已经出台，明确提出两年的缓冲期后放开盐业市场。
三、 行业 SWOT 分析
食盐SWOT综合
分析
四、 行业 五力模型 分析
1、供应商的议价能力
原料成本是产品成本的重要构成部分。食盐生产所需主要原材料为矿盐、海盐、湖盐、碘酸钾等等，一般食盐生产企业都拥有一定的资源。
食盐的能源消费主要是原煤，原煤的供应商具有较强的议价能力，由于近年来煤炭等各种生产资料成本和人力成本的上升，导致食盐生产成本有所提高。
2、购买者的议价能力
根据《食盐价格管理办法》食盐价格实行政府定价。中国盐业总公司食盐产品的出厂价格和大包装食盐（50千克/袋）批发价格由国务院价格主管部门（原国家计委）制定，食盐零售价和小包装费用标准由省价格主管部门制定和调整。购买者没有议价能力。
3、新进入者的威胁
目前，国家对食盐实行专营政策，对食盐市场严格管理，企业具有食盐生产经营的政策垄断优势， 行业 的进入壁垒较高，现有企业面临的新进入者的威胁较小。未来几年，随着盐业市场的开发，将会有一部分企业进入盐业，现有企业面临着一定的进入者威胁。
4、替代品的威胁
盐产品无替代性。盐是人类身体生长发育不可替代的必要元素，盐产品不存在替代品。
5、现有竞争者之间的竞争
由于国家对食用盐实行专营制度，因此在食盐领域并没有市场竞争的问题。中国盐业总公司作为我国盐业唯一的中央企业，是国家制定食盐生产经营的专营主体和食盐市场的参与者，接受国家发改委的委托对全国食盐的生产、运输和销售进行统一计划与调度，在食盐市场具有特殊的管理地位。目前，企业仍负责食盐生产许可证、批发许可证和运输准运证。然而，随着盐业的改革，食盐 行业 逐步开放，现有企业面临着一定的新进入者威胁， 行业 竞争将逐步激烈。
第三节 食盐 行业 投资效益 分析
一、2009年食盐 行业 投资状况 分析
国家发展和改革委员会文件
特急发改经贸[2008]3639号
国家发展改革委关于下达2009年食盐分配调拨计划和干线运输计划的通知
各省、自治区、直辖市及计划单列市发展改革委，中国盐业总公司：
现将2009年食盐分配调拨计划和食盐干线运输计划下达给你们，并就有关问题通知如下：
一、严格计划管理。2009年食盐（包括食品加工用盐、多品种食盐、肠衣用盐）、畜牧盐、渔盐分配调拨计划为国家指令性计划。各省（区、市）发展改革委、中国盐业总公司要认真组织落实并督促各产销企业严格执行国家计划。有关部门将对计划执行情况进行检查，对违反有关规定的要严肃处理。
二、执行价格政策。各地要严格执行国家食盐价格政策，不得超越定价权限或范围制定、调整食盐价格，不得通过变换包装变相提高食盐价格。对不执行国家定价、变相涨价、压价等违法行为，要依法严肃查处。食盐生产企业和盐业公司要严格执行政府价格主管部门制定的食盐价格，及时结算盐款。
二、2009年食盐 行业 投资效益 分析
2009年，随着人们消费结构的升级和食品工业的发展，我国食盐消费将保持稳中有升的基本态势，在食盐专营体制下，食盐的产、运、销企业的收入和利润将持续稳定。
三、2010-2015年食盐 行业 投资方向
目前我国正致力于扩大内需、扩大就业、增加收入以促进经济结构调整，未来几年，盐业的放开会吸引大量社会资本进入其各个环节，增强盐业企业的活力。各个企业也可以通过建立品牌、扩大流通渠道建设、提高产品品质和服务水平，改变我国盐业企业在长期垄断经营下导致的生产企业规模不大、水平不高的现状。
四、2010-2015年食盐 行业 投资建议
未来几年，食盐 行业 将有可能逐步开发，为适应国内外市场竞争环境的变化，食盐的战略重点应从规模扩张向创新转变，CMRN具体建议如下：
认真 分析 宏观环境及其变化情况，提高企业对管理环境变化的适应能力和应变能力。宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范风险，企业应对不断变化的宏观环境进行认真 分析 研究 ，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整管理政策和改变管理方法，从而提高企业对环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的风险。
制定支持自主创新的科技政策，建立可依靠的团队，通过自主创新掌握食盐产业的核心技术，注重自身技术力量的储备，加大对于国内外食盐最新动态的调研力度，掌握 行业 进展，依托强大的研发力量针对市场需求的变化，不断开发出新产品以满足需求。应对市场需求变化，积极调整产品结构，优化资源配置，扬长避短，避免无谓的竞争与浪费，推动我国食盐 行业 向着更高的层次发展。
建立和不断完善企业管理系统，以适应不断变化的企业管理环境。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的管理人员，健全企业管理规章制度，强化企业管理的各项基础工作，使企业管理系统有效运行，以防范因企业管理系统不适应环境变化而产生的风险。
企业要形成产业规模。没有一定的产业规模，不仅无法占到相应的市场分额，也无法降低成本，增强竞争能力。因此，只要选准投资项目，就应考虑形成产业规模，这样才有实力在市场叫响，才有抗御市场风险的能力。形成产业规模，不光是看国内，而且要站在国际市场的高度来确定。
中国的食盐产业要求得生存和发展，就必须积极应对挑战，扬长补短，在市场竞争中不断壮大自己。大力开发改性新产品，严格质量管理。在国家政策的引导、扶持下，中国的食盐产业只要自强不息，必将在蓬勃发展而又竞争激烈的国内外市场中争得一席之地。
第四节 食盐 行业 投资策略 研究
一、2009-2010年食盐 行业 投资策略
目前，我国食盐 行业 仍然实行专营制度， 行业 没有实现市场化竞争。但食盐改革，食盐 行业 开发将是 行业 的发展趋势。企业逐步实现产品质量的精细化、品种多样化。部分企业推出了绿色食盐和多品种营养盐，来满足市场不同需求，实现产品利润的提升。
二、2010-2015年食盐 行业 投资策略
未来几年，食盐 行业 将可能逐步开发，食盐企业将进一步争夺市场占有率，争先成为 行业 的主导者。
在业绩增长方面，企业应积极推动 行业 的整合，把握各种可能机会进行并购，以扩大食盐业务的规模，从而为整个业务组合提供更加稳定、充足的现金流。
在业务方面，企业可以通过推动产品升级和多品种盐的发展实现产品的利润提升；同时积极推动专营公司的运营优化（降低管理成本）和多品种经营创造更高的利润贡献，并以此实现专营企业的能力提升和转型。同时扩大业务规模，积极推动销区并购，并在有条件的前提下把握海外并购机会。
三、2010-2015年食盐细分 行业 投资策略
随着人民生活水平的提高，国家对食盐的质量精细化、品种多样化提出了要求。食盐 行业 要以开发多品种盐为突破口，推进盐业产业升级。未来几年，随着食盐 行业 的开发，食盐 行业 竞争将逐步激烈。
针对碘盐，企业可以考虑针对高碘地区供应无碘盐，针对缺碘地区，销售加碘盐，进行“区别对待”。
第五节 影响食盐 行业 发展的主要因素
一、2010年影响食盐 行业 运行的有利因素
从需求上看，我国人口众多，对食盐的需求量大。其次，产品原料供应丰富，有海盐、湖盐、井盐等等。
二、2010年影响食盐 行业 运行的稳定因素
许多省级盐业公司因区域垄断割据，无法向其他省外区域开拓食盐销售市场的情况下，凭借其垄断地位，利用食盐出厂价为国家定价，以及地方政府管理食盐售价的漏洞，以“改品种、换包装”的方式，调整食盐产品结构，尽可能抬高本省食盐的市场销售价格。这造成了全国食盐平均售价的连续多年的上涨。
三、2010年影响食盐 行业 运行的不利因素
现行食盐专营制度对食盐生产和销售环节的人为分割，造成了产、销地位不平等。
四、2010年我国食盐 行业 发展面临的挑战
我国近几年一直在倡导盐业体制改革。盐业体制改革的主要目的就是要解决食盐专营制度下的产销矛盾，使食盐生产企业都能得到平等的国民待遇。盐业体制改革触动既得利益，势所难免，这将使目前获得专营权的企业的未来经营面临一定的挑战。
五、2010年我国食盐 行业 发展面临的机遇
计划中的盐业体制改革在给既得利益企业带来威胁的同时，也给其他 行业 内的企业带来了新的发展机遇。
第六节 食盐 行业 投资风险预警
一、2010-2015年食盐 行业 市场风险预测
市场风险是主要原材料的价格波动的风险。市场上主要原材料的采购成本波动将直接导致公司上述产业生产成本的相应波动，进而影响公司效益。而商品价格是根据市场的供求关系而决定的，一旦消费者的需求偏好改变，或者有其他企业的更好的产品而导致产品的消费量下降，企业不得不采取低价策略时，企业的利润会出现下滑。
相对而言，从原材料供应和市场需求的稳定性看，我国食盐 行业 面临的市场风险较低。
二、2010-2015年食盐 行业 政策风险预测
未来我国食盐 行业 的政策性风险主要是盐业体制改革的风险。这钟改革既会给新企业带来机遇，也会给旧企业造成风险。
三、2010-2015年食盐 行业 经营风险预测
1、高级管理人才和技术人才短缺的风险
随着国内产品生产规模的迅速扩大，对公司生产组织、内部管理、研发力量、技术支持、售后服务都提出了较高的要求，需要更多的中高级人才以满足公司快速发展的要求。因此，如果不能持续引进高级人才，势必对公司的持续发展产生不利影响。
2、经营模式调整风险
随着经营模式的调整，公司的资金、产能将向自主品牌营销模式不断倾斜。在这一过渡时期，由于自主营销网络需要逐步建设和完善，自主创新能力也需要进一步提高，公司将面临一定的经营风险。
四、2010-2015年食盐 行业 技术风险预测
技术风险是指随着科学技术的发展，生产方式的改变而发生的风险。2005年12月1日，我国食盐定点生产 行业 的首部国家标准化体系《食盐定点生产企业质量管理技术规范》开始实施。而达不到相应标准的企业将无法获得生产许可证。
五、2010-2015年食盐 行业 竞争风险预测
中国现行的食盐专营体制实际上是地方专营，市场区域被人为分割。食盐批发企业在其市场区域内处于垄断经营地位，无竞争可言，业务模式比较单一，基本属于‘坐商’”。由此可知，一旦市场放开，这些企业将面临很大的竞争风险。
六、2010-2015年食盐 行业 其他风险预测
其他风险还包括财务风险。
公司经营资金主要靠自有资金和银行贷款解决，银行贷款在很大程度上受国家宏观经济政策特别是金融政策等外部因素的制约。因此在公司经营规模逐渐扩大的情况下，不排除由于融资能力的限制出现资金紧张、影响公司经营的可能。
2010年国家贷款利率政策的变化，将会影响公司的融资成本。随着国家从紧货币政策的实施，银行贷款利率的上浮，公司的融资成本将不断增加，从而有可能影响公司的效益。
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