第一节 电力主变压器产业投资机会 分析
随着国家电网电压等级的不断提高，输变电设备对发电设备的配套定额也不断增加。从而促进了国民经济建设领域对电力变压器、配电变压器、工业稳压器等输变电设备的需求大幅增长。使变压器、稳压器等输变电设备制造业空气繁荣。同时，诞生了一批变压器制造的中小企业。
在经济全球化的大趋势下，随着国内外经济运行环境日趋复杂，包括变压器制造企业在内的广大中小企业的发展面临着历史机遇和严峻挑战。加快产业转型，增强创新能力，提高市场竞争力成为中小企业生存和发展的主旋律。
为更好促进企业的持续健康发展，据悉，在十二五期间，国家将持续改善企业的发展环境、优化产业结构，使企业的创新能力、竞争力和可持续发展能力进一步增强，全面提升企业的整体发展质量。通过实施中小企业公共服务平台网络建设和信息化推进工程，培育国家中小企业公共服务平台，形成社会化服务体系，加快信息技术在中小企业核心业务环节的普及推广和深化应用。实现中小企业成长从要素驱动向创新驱动的转变。
第二节 电力主变压器产业投资前景 分析
一、电力主变压器产业投资发展前景
随着我国经济的加快发展，近年来，电力市场的电力设备，尤其是配电变压器的需求量日益增长。
电力变压器，一种静止的电气设备，是用来将某一数值的交流电压（电流）变成频率相同的另一种或几种数值不同的电压（电流）的设备。国家质检总局公布的去年第三季度监督抽查结果显示，在全国12个省、直辖市29家企业生产的29种电力变压器产品中，发现有6种产品不符合相关标准的要求，合格率80%.这一结果基本上体现了目前国内电力变压器 行业 的质量水准。应当说经过这么多年的发展，目前国内变压器 行业 整体水平基本达到国际一流水平，质量水平与国外产品相差无几。
据了解，占领世界技术制高点变压器 行业 主要看两项数字，产品容量与电压等级。早在十一五初期，我国就已是世界上电力变压器的生产和应用大国，但并不是强国。当时，国内仅有少数企业能生产500千伏的超高压变压器，超高压变压器的市场份额基本被国外巨头垄断。随着国内首条特高压试验示范工程的上马，国内变压器企业迎来了发展契机，产品电压等级和容量一举跃居世界第一，占领了 行业 发展的技术制高点，同时，促进了低电压等级变压器技术的不断成熟和完善。
目前，中国已经可以制造出全球领先的电力变压器。作为中国电力变压器 行业 的一部分，力威公司在台州生产的变压器已经出口至欧洲、大洋洲、非洲、亚洲等国家，这充分体现了中国制造已经被世界广泛认可。
二、中国电力主变压器市场蕴藏的商机
“十二五”期间，中国把新能源产业列入了国家重点支持的七大领域之一，不但国家政策支持，各地方也制定了很多优惠政策鼓励企业发展新能源产业。2011年3月16日发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年 规划 纲要》提出，“大力发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等战略性新兴产业。节能环保产业重点发展高效节能、先进环保、资源循环利用关键技术装备、产品和服务。” “新能源产业重点发展新一代核能、太阳能热利用和光伏光热发电、风电技术装备、智能电网、生物质能。”据2011年3月权威部门消息，备受关注的新能源 规划 将最终定名为《新兴能源产业发展 规划 》。国家能源局、工业与信息化部等多个部委参与了这一 规划 的起草，经过多次修改和完善，目前该 规划 已通过国家发改委的审批，上报国务院。
预计新能源发展 规划 出台后，未来十年我国新能源投资将达5万亿元。这一 规划 重点支持的领域集中在风能、太阳能、核能、生物质能、水能、煤炭的清洁化利用、智能电网等七大方面。在具体实施路径、发展规模以及重大政策举措等方面，对新能源的开发利用和传统能源的升级变革进行了部署。根据 规划 ，预计到2020年，中国新能源发电装机2.9亿千瓦，约占总装机的17%。其中，核电装机将达到7000万千瓦，风电装机接近1.5亿千瓦，太阳能发电装机将达到2000万千瓦，生物质能发电装机将达到3000万千瓦。据 规划 预计，新兴能源产业 规划 实施以后，到2020年将大大减缓对煤炭需求的过度依赖，能使当年的二氧化硫排放减少约780万吨，当年的二氧化碳排放减少约12亿吨。 规划 期累计直接增加投资5万亿元，每年增加产值1.5万亿元，增加社会就业岗位1500万个。可以预见，中国新能源产业的发展前景将十分广阔，将对电力主变压器的发展起到强大的支撑作用。
第三节 产业投资形势 分析
一、产业进入壁垒
进入壁垒指阻碍企业进入特定市场的各种因素总和。包括消费者偏好、对重要资源的占有权、企业对关键生产技术的垄断、政府的政策或者法律限制、显著的规模经济等。 行业 的进入壁垒越高，市场的保护程度就越高，其竞争程度也越低，越有可能形成大企业支配市场行为。
1、资本量壁垒
必要的资本量是指企业进入某一产业时最低限度的资本数量。必要资本量越大，筹措越困难，壁垒就越高。半导体激光口腔治疗仪 行业 初期投入较大，因此要面对一定的资本量壁垒。
2、技术壁垒
电力主变压器由于功率和容量都很大，其技术水平要求很高，因此形成了较高的技术壁垒。
二、产业SWOT 分析
SWOT是由英文优势（Strengths)，劣势（Weaknesses）、机会（Opportunities）、威胁（Threats）４个词的第１个英文字母构成，这种经营战略环境 分析 的方法，在国外普遍使用。优劣势 分析 主要是着眼于企业自身的实力及其竞争对手的比较，而机会和威胁 分析 将注意力放在外部环境的变化及其对企业的可能影响上。SWOT 分析 的主要思想：抓住机遇，强化优势，避免威胁，克服劣势。
1、优势
2009年、2010年连续两年我国电网建设投资超过电源建设投资，预示着我国电网建设落后的问题或将得到改善。但要实现电源与电网的平衡，我国仍须提高电网的输配电能力，使之与电源规模相匹配。
可见未来几年，电网建设和城乡配电网改造仍是我国电力工业的首要任务，电力变压器的市场需求量有望保持较强劲的增涨。
2、劣势
1）新能源市场存在风险。企业近年来不断进入新能源领域，一般认为这些领域的发展情景广阔，但新进就意味着风险。
2）企业存在人才流失问题。企业凭其突出的业绩和良好的口碑，可以招揽人才，但是由于用人体系的不完善，和内部机制的不合理，都会出现人才流失问题。
3、机会
旺盛的市场需求变压器 行业 的发展与电力建设息息相关，中国目前正处于电力建设的高峰期。按一般规律，变电设备容量比发电设备容量应该为12∶1，即每新增10MW装机容量就需配变压器120MVA，其中500kV变压器12MVA。而我国变电设备和发电设备容量比相对偏低，2000年不到8∶1。2007年新增装机预测为0.60亿千瓦，相应变压器容量需求为8.5亿千伏安，比2006年增长20%。2007年底我国装机容量将达到6.38亿千瓦，如果按照每年装机增长6%的保守估计，每年新增装机3800万千瓦，变压器容量需求4.6亿千伏安。
4、威胁
由于我国主变压器市场混乱，出现产能过剩的情况， 行业 进入门槛低，很多小型企业以铝代铜、使用二次片、容量不足(特别是干变)、无序竞争等现象屡屡发生，严重干扰了变压器市场的正常秩序，更严重侵害了用户利益。这些都给主变压器产业带来一定的威胁。
第四节 电力主变压器产业投资效益 分析
一、产业投资状况 分析
“十五”期间电力工业的总体发展为，截止到2005年底，国内发电装机量5.1亿千瓦，发电量为2.5万亿千瓦时，110千伏（包括66千伏以及以上）的变电容量为15亿千伏安。
“十一五”期间，截至2010年底，国内发电装机量为9.66亿千瓦，5年间共增长4.5亿千瓦，几近翻一番。110千伏（包括66千伏以及以上）的变电容量为32亿千伏安，为“十五”期间的2.1倍，5年新增17亿千伏安，发电装机增速年均为13.6%，弹性系数为1.22，（发电量年均增幅为11%，GDP为11.2%），综合线损为6.53%，发电的燃煤消耗量为17亿吨，煤炭占全国能源消耗总量为46%，温室气体排放接近全国总量的50%，二氧化硫的排放占全国总量的43%，因此电力工业能耗以及排放管理十分重要。从电力投资来看，“十一五”期间，共完成了3.1亿万元的投资，电源投资为1.7万亿元，电网为1.4万亿元，两者占比为54∶46。
2011年，全国电力工程建设完成投资7393亿元，与上年基本持平。其中，电源工程建设完成投资3712亿元，比上年下降6.49%；电网工程建设完成投资3682亿元，比上年增长6.77%。在电源工程建设完成投资中，水电完成投资940亿元（其中抽水蓄能电站完成投资60.5亿元），火电1054亿元（其中煤电903亿元），核电740亿元，风电829亿元。
“十二五” 规划 情况来看，2015年底全国发电装机预计为14.7亿千瓦，5年新增装机为5亿千瓦，110千伏（包括66千伏以及以上）的变电容量为25亿千伏安，投资规模为5.3万亿元，电源投资为2.75万亿元，电网为2.25万亿元，占比为52∶48。
这些数据不难看出，未来国家电力投资将不可能保持当前的增速。这是未来电力投资的一大趋势。
二、产业投资效益 分析
电力主变压器企业投资收益 分析
单位：%
第五节 电力主变压器产业投资风险预警
一、影响电力主变压器产业发展的主要因素
在电力工业整体运行情况的基础上，我国变压器 行业 主要表现如下：
我国变压器制造企业约有1500家。500kV以上变压器的生产企业近30家；220kV及以上企业约50家；110kV及以下生产企业在统计范围内具有一定规模的生产企业约130家左右。
产能过剩情况严重。近3年来，我国年产变压器需求量均在13亿千伏安左右。我国变压器 行业 产能约30亿千伏安，其中沈、西、保三集团产能约5亿千伏安。前几年，我国电力建设发展迅猛，变压器需求量迅速增加，导致国内相当一部分变压器企业快速扩大产能，甚至个别企业产能翻番。2009年以来，国家电力建设速度放缓，国内变压器需求量有所降低。特别是国网公司、南网公司采用集中招标方式采购变压器，低价中标导致企业竞争空前激烈。
此外，由于国内市场竞争惨烈，中标价低于成本价，导致一些企业开始走海外路线，出口产品、国外建厂。此外许多公司已经开始致力于开发新型、节能、环保、智能化产品。
但是国内变压器企业普遍经济效益明显下降，很多企业处于亏损或亏损边缘。一大批配电变压器企业，甚至出现了牺牲产品质量而去恶意竞争的局面（三季度利润率同比下降46%）。
此外，变压器产品质量下降、事故率上升。配电变压器国抽合格率仅为70%。网上运行变压器事故率呈上升趋势，产生事故变压器近5年生产品为多，电网安全受到威胁。
影响产品质量的几种不良现象：“以铝代铜”、合同欺诈、铝线可以做变压器线圈、“二次片的再利用”、导磁性能、表面绝缘、损耗、噪音超标、变压器容量“缺斤短两”。
二、电力主变压器产业投资风险预警
2011年1～8月主营业务收入利润率、成本费用利润率和总资产贡献率已分别比2010年同期降低了0.35、0.40和0.26个百分点，尤其是一些产能过剩比较严重的 行业 ，利润率下降的更多：今年1～8月电动机制造业、微电机及其他电机制造业、变压器整流器互感器制造业主营业务收入利润率分别比2010年同期下降了0.69、0.49和1.02个百分点。
这一情况使我们对全 行业 第四季度以及全年生产经营形势的预测和估计不得不更趋于谨慎，估计今年全年电工 行业 产销增长幅度在20%～25%，利润增长可能在15%左右。
需要关注的问题：
1、美国迫使人民币升值，将导致我国出口电工产品的国际竞争力下降。
2、中小企业贷款难，民间借贷利息过高，温州借贷危机初步形成，引起中央高层领导重视。
3、欧洲主权债务危机的影响已开始呈现。
4、国家推进转变经济发展方式，促进企业转型升级，给企业推出了更高要求。
5、通胀的影响在企业层面反映明显，企业生产成本水涨船高。
6、产能严重过剩的状况在全 行业 普遍存在，是导致恶性竞争的根源。
三、电力主变压器产业投资建议
一、在变压器类国家标准中，增加补充条款工作，明确规定在变压器类国家标准中，对核心原材料加以标注，防止或杜绝少部分企业使用非标产品或以次充好、偷工减料生产质量不稳定的产品。在变压器国家标准中，对取向硅钢的原产地、生产厂家、产品规格、产品牌号、生产日期、生产批号、质保书号等内容在标准中加以标注，来确保变压器运行的质量和安全。
二、希望变压器项目在招标时，规定变压器厂在竞标时表明使用取向电工钢产地、牌号、规格、实行明码标价，是正品还是次品，实现变压器核心材料阳光操作，从中打击不公平竞争行为。
三、应从源头抓起，控制和减少对废旧变压器的进口数量或建立进口报关手册，对废旧变压器折分等级，特别是控制和严管广东、天津、山东等海关口岸的进口。据了解一些发达国家变压器运行使用周期为20年，家用和工业用电源变压器、互感器等使用期为8年，这样看进口也有一个集中时段。
四、建议国家规范再生资源利用的一些界定，制定有关部门组织专题 研究 二次片的使用问题，调查中我们也发现二次片通过一定的制作过程，制作的环形铁心的效果不错，但用正品制作的效果更好，随着我国取向电工钢的发展，市场的动力会使得二次片也会逐步减少或退出舞台。另外，从有关方面了解国外也不允许用二次片制作变压器铁心。
五、建议电力用户在变压器类产品招标时，不要简单的以价格作为主要的评价指标，应对变压器核心主材——取向硅钢的产地和品质进行评价。
六、建议在国家主管部门授权下，由国家专业权威质量检测中心，对变压器产品进行抽检，以确保产品挂网的运行质量。
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