挖掘机械产业投资状况分析(可行性报告模板)

第一节 行业 投资现状 分析

一、 行业 活力系数比较及 分析

2008年挖掘机械及相关 行业 活力系数比较

注：平均值为100

2003-2008年挖掘机械 行业 活力系数 分析

注：平均值为100

二、 行业 投资收益率比较及 分析

1、2008年相关产业投资收益率比较

2008年挖掘机械及相关产业投资收益率系数比较

注：平均值为100

2、2003-2008 行业 投资收益率 分析

2003-2008年挖掘机械 行业 投资收益率系数 分析

注：平均值为100

3、观点

挖掘机械业的投资收益率在相关 行业 内属于最高，虽然挖掘机械业的投资收益率2004-2005年有较大降低，但2006年挖掘机械业的投资收益率迅速回升至最高水平，2007年有所下降，2008年又有上升，估计未来还会持续性的增长。因此，挖掘机械业具有很好的投资价值。

第二节 投资环境

一、经济环境

我国工程机械平均每年消费额占全社会固定资产投资额的比重在1.5%～2.2%之间，“十五”期间这一数字为1.9%，预计2010年总投资额将达到2500亿元左右，是目前的两倍。工程机械作为工业的子 行业 ，工业增加值增速也从一个侧面反映了它的发展情况。

“十一五”期间我国GDP平均增速，如果这个增速主要靠全社会固定资产投资来拉动，那么其中约1.9%将是工程机械产品市场创造的份额。现在有些持低调的观点认为“十一五”期间GDP平均增速将降低至7.5%，但是我们更愿意倾向于国家统计局依据“十五”数据做出的合理预测——8.5%。

我国的水利、铁道、公路、电站、煤炭、房地产以及北京奥运、上海世博会等建设需要，我国“十一五”期间平均每年的工程机械采购额在900亿元左右，主要集中在挖掘机、混凝土机械、装载机、叉车等产品领域。从目前 行业 现状看来，挖掘机的大部分市场已经被外资企业控制，而装载机市场虽然目前是国产品牌的天下，但随着外资的不断进入同样面临严峻的考验。相比之下，混凝土机械是目前市场需求增长较快，而外资介入程度又较低的子 行业 。前期出台的禁止城市市区使用现场搅拌混凝土的政策使得市场对混凝土泵、泵车、混凝土运输车和混凝土搅拌站等产品的需求日益旺盛，有利的外部条件为国内生产企业提供了较大的发展空间。我国庞大的基础设施建设尚处于发展期，城镇化、新农村建设、铁路、公路基础设施、公共设施建设投资将带动内需持续增长，温和的宏观调控和迅猛的出口增长将使工程机械 行业 的周期性波动减弱，工程机械将持续5-10年的快速增长。

二、政策环境

挖掘机械 行业 需要营造一种公平、规范、符合国际惯例的市场环境。当前，挖掘机 行业 其鲜明特点是中外合资企业和外商独资企业在我国挖掘机生产销售方面已占主导地位，国有和集体所有制挖掘机生产企业在当前的市场竞争环境中明显处于劣势。这里原因很多，其中外资企业在中国享受了不少国有企业享受不到的待遇，具体表现为：

1、税收优惠

就所得税而言，内、外资企业所得税率均为33％，但外商投资企业的所得税根据设立地区的差别（即在经济特区、经济技术开发区、高技术开发区等），生产性企业可享受所得税率为30％、24％、15％甚至更低的税率优惠待遇，同时外资企业还享有再投资退税的税收优惠。

2、外资企业拥有较大的经营自主权

外资企业拥有投资决策权、人员处置权、生产经营计划制定权，外资企业还拥有当然的进出口经营权，而内资企业的经营自主权则有诸多限制。

3、内资企业承担了很多义务，特别是技术改造任务重，而外资企业则不存在这方面的问题。

4、外资企业在土地使用费、劳动力费尤其在用汇方面也享有内资企业无法享受的优惠政策。

但是我国在 产业政策 方面还是支持相对较弱。在国家制定“十一五” 规划 有关推进产业结构优化升级的内容中，强调要提高重大技术装备的国产化水平，国家将主要在高效清洁发电和输变电、大型石油化工、先进适用运输装备、高档数控机床、自动化控制、集成电路设备和先进动力装置等领域强化政策支持。由此可以推断，未来工程机械国产化所能获得的政策支持将相对较弱，国内企业则需要更多的凭借自身的力量与跨国公司抗衡。跨国公司在产品创新、质量可靠性以及售后服务等方面具有一定的优势，其产业布局的逐步展开将把 行业 竞争引向深入，市场销售将进一步向大型企业集中， 行业 将呈现强者越强、弱者越弱的趋势。

三、技术环境 

些年，我国挖掘机械技术水平已有明显的提升，取得了长足的进步。近年来我国技术水平不断提高。但是我国的设备技术水平仍与国外有着很大的差距。我国具有完全自主知识产权的核心技术不多,国内产品在质量上不能满足一些用户的需求,这些制约了中国工程机械 行业 发展。在工程机械产品上,我国具有完全自主知识产权的核心技术不多,“克隆”产品占据了较大的。

第三节 产业风险 分析  

一、政策风险 

1、产业发展政策风险

工程机械 行业 ，其市场需求直接受到固定资产投资和工程项目工程量的拉动，因此，国家宏观经济形式的变化，将影响工程机械市场的景气程度。

2、信贷政策

行业 低迷外资加快并购步伐。随着国家宏观调控政策的实施，国家固定资产投资尤其是土地资源的限制以及银行信贷政策的收紧，使得客户的支付能力下降，而生产企业则出现销售不畅和产品积压的情况，加上应收账款的增多和坏账比例的增加，使得部分企业面临资金链断裂的危险。

3、环保政策

生产采用的主要能源为电、水、煤。随着国家的能源政策和环保政策以及市场的供求关系变化,能源价格的变化将直接影响生产成本。由于近年来国家大力发展电力事业,使供电能力有较大幅度提高,加上我国的煤炭储量丰富,因此,能源制约对挖掘机械 行业 的经营不会造成严重影响。工程机械 行业 的技术发展方向还受到国家环保因素(主要为废气)的制约,随着环保法规的不断健全,对产品质量和技术提出更高要求, 行业 发展将面临新的挑战。

4、贸易政策风险 分析

中国2008年挖掘机械进出口贸易同比出现大幅增长。尽管近年来我国挖掘机械出口呈高速增长态势，而且也具有一定的优势，但是，我国出口挖掘机械产品价格明显低于国际市场同类产品，存在较多问题。产品的可靠性缺乏竞争力；由于部分企业在出口中一些做法不规范，导致竞争无序，售后服务不能保证；知识产权也面临风险；国际通行标准认证任务也很艰巨。

二、 行业 风险

1、下游 行业 变化风险

挖掘机械产业是整个基础产业的装备产业,主要服务于能源、交通、水利、城乡建设和国防现代化建设,较易受国家 产业政策 和经济周期的影响。另外,本公司的发展还依赖于相关 行业 的景气状况,如钢铁、电力、交通等,如果这些相关 行业 发展缓慢或停滞不前,也会影响到产品的生产和销售。产品主要用于农业、能源、交通、水利、国防等国家基础和支柱产业,受经济周期的影响较小,但本公司的生产经营与整个国民经济状况息息相关,经济周期性波动对本公司产品的生产和销售有一定的影响。另外,工程机械 行业 经过多年的发展已趋于成熟,利润也趋于平均化,虽然市场需求量稳步上升,但受到国家宏观经济发展形势和国民经济增长幅度的制约,市场需求呈现一定的周期性。

2、市场竞争风险

目前国内工程机械企业众多，竞争十分激烈，特别是国际工程机械巨头大举进入国内市场，加剧了 行业 竞争程度，可能会引发恶性竞争，导致产品销售价格下降。随着外资的不断进入，同样面临严峻的考验。许多外资企业正加大在中国的投资，这加大了中国挖掘机市场进一步被外资品牌蚕食的几率。专家型企业可能生存下来。从企业竞争战略的角度看，未来工程机械 行业 将出现两个主要的战略群体：提供全线产品及服务的通才型企业和细分产品或市场的专家型企业。目前，国内龙头企业与跨国公司实力相比还比较弱小，而那些集中精力在部分产品和市场上形成核心竞争力，并以毛利润为导向的专家型企业则更有可能在激烈的竞争中生存下来。在工程机械 行业 新的竞争格局中，相当多的国内企业将成为跨国公司生产与市场体系中的一个环节，而少数在产品和服务上具备核心竞争力的企业将有可能成为与跨国公司抗衡的佼佼者。

三、金融风险 

1、人民币汇率升值现状

2008年人民币汇率的强势表现，是多种因素综合作用影响的结果。不过，虽然升值速度较快，但仍充分体现了人民币汇率改革“主动性、可控性和渐进性”的原则。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，２００９年３月１１日银行间外汇市场美元等货币对人民币汇率的中间价为１美元兑人民币６．８３４７元，１欧元兑人民币８．６９７８元，１００日元兑人民币６．９２５４元，１港元兑人民币０．８８１１９元，１英镑兑人民币９．４２２７元。

1）人民币对美元升值趋势根本体现了供求关系

由于我国经济仍是出口导向，而且全球制造业在向我国转移，因此贸易顺差仍然高居不下，导致国内的美元供给仍然过剩，数据显示美元对人民币在目前的价位上还未达到均衡水平。

2）监管当局所采取的外币“严进宽出”政策还未达到理想效果。外汇储备继续维持高速增长势头，也维持了美元将继续下跌的市场预期。可以说，只要我国外汇储备的增长势头不减，人民币升值预期也会一直存在。

3）美国经济正趋于放缓，加之最近次级债危机对美国经济也产生一定的负面影响，美元料将比较疲弱，进而助长人民币汇率。

4）影响人民币的外部因素依然存在。次级债危机的影响逐渐散去时，美国的政治影响将会接踵而来，人民币的升值也会加快。

2、人民币升值对工程机械 行业 的影响

人民币升值是牵动当前中国经济神经的一个敏感话题，人民币汇率的走势由市场供求、宏观经济基本面和资本投机商等因素主导，可能因为市场弹性增加而出现时而贬值、时而升值的波动。人民币资产价值的提升，为存在资本低估错误的 行业 或企业带来价值重估的机会。汇率上升过程中，大多数 行业 和企业将直接或间接受益：一方面，人民币汇率弹性增加对某一时期内汇率弹性高的 行业 及上市公司的影响将加深，诸如进口原材料、设备成本变动等因素；另一方面，人民币升值会导致国际性资金策略性布局的调整，即增持与人民币相关的资产，一些大量持有外币货币性负债的 行业 和归属于不可贸易的资源类的 行业 将持续受益。也就是说，人民币升值会对工程机械上下游 行业 造成一定的影响，并产生潜在的连锁效应。从表面上看，人民币汇率升值还将降低工程机械进口成本的比例约20%、增加出口收入的比例约为10%，但总体影响是正面的。