第一节 投资机会 分析
在做了大量的调研 分析 后，我们发现未来康复医院、康复中心企业的走势依然保持较快的增长速度。美国的现代康复治疗技术已经有六十余年的历史，尤其在第二次世界大战之后，发展很快。康复治疗技术机构设置比较普遍，形式多种多样；有一支训练有素的康复治疗技术队伍；科学 研究 比较活跃；设备较为先进；在康复治疗技术的教学、科研、医疗以及管理工作方面，都积累了不少经验。在美国康复治疗师专业已成为最热门的专业，而且向高学历发展的趋势明显。日本培养康复治疗师的学校有3年制和4年制两种，日本在这方面的作得也比较早。
在我国，现代康复医学从20年前被引进国内以来，发展很快，康复中心、康复医院以及综合医院的康复医学科，在全国各地不断涌现。与此形成鲜明对照的是，康复治疗专门人才供不应求，因此从整个 行业 来讲，投资机会还是较大的。
第二节 投资投资风险 分析
1、政策风险
政策风险是指因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、 行业 政策、地区发展政策等）发生变化，导致市场价格波动而产生风险。
康复医院在我国一直是国内近年来重点发展的医疗机构之一，中国人口众多，有康复需求的病患也居世界前位，但这种医院在国内发展较晚，人力物力均不够，对于康复医院的巨大需求未能得到很好的满足，而需求量在逐年上升。可见康复医院是属国家鼓励发展的 行业 之一，而国家的政策也为康复医院的生存和发展提供了较大空间，并努力使之成为我国医疗卫生事业的重要补充力量，因此对进入该 行业 投资的公司来说政策风险较小。
2、技术风险
技术风险指使患方或医方遭受伤害的可能性，是一种可以有效防范，将其降低到最小程度，但不容易消除的。“预则立，不预则废”就需要医院管理部门从管理体制、医疗流程、规章制度等查寻缺陷并制定相应的改进措施，建立有效的防范机制。聘请专门的医生和受过正规医疗教育的人员，还在对于从事康复治疗的助手、护士、护工等其它人员进行定期培训，使技术风险降至最低。
3、市场风险
在整个医院 行业 中没有特色，学科设置混乱是主要的市场风险。盲目开设医院科室，按照旧的办法设置新型医院的组织结构和管理模式，致使医院开业以后，不能获得足够的患者人数；缺少特色，宣传手段单一，这是由于投资者缺乏评估医疗市场的能力，不清楚现代医院组织结构的发展和现代诊疗手段的进步方向；同时，也由于新型医院的临床医师获得困难，为数不多的医师缺少训练，技术水平参差不齐，专业队伍难以在短时间内形成默契，使得设备、人员、技术、流程等众多要素之间不能进行有机的整合，失败也就难以免除了。
4、财务风险
康复医院或康复机构的经营资金主要靠自有资金和银行贷款解决，银行贷款在很大程度上受国家宏观经济政策特别是金融政策等外部因素的制约。因此在经营规模逐渐扩大的情况下，不排除由于融资能力的限制出现资金紧张、影响医院经营的可能。
2009年国家贷款利率政策的变化，将会影响医院的融资成本。随着国家从紧货币政策的实施，银行贷款利率的上浮，医院的融资成本将不断增加，从而有可能影响公司的效益。
而最有可能出现的问题是：经营成本过高，资本金不足。经营成本是由初期投资和正常运行两部分成本构成的。由于总担心医院在设备、设施、技术等方面不能与现有的医院进行竞争，以及医院的历史欠账比较多，投资者在进入医院后必须对医院进行大规模的投资以购买的设备设施，改善医疗环境，弥补专家、医院员工各类政策性的损失，最终造成投资过大；过大的投资其运行成本必定比预期的要高很多，由于评估时对这些因素准备不足，资本金的投入与产出之间不能平衡，最终收不抵支，投资失败。目前一些不正规医院的投资规模大多不高于500万元，“捞一把”的想法较为浓烈，这是大多数投资不能成功的主要原因。
5、经营管理风险
经营管理能力的强弱、管理经验是否充足以及管理者的素质和工作能力的好坏都给公司带来一定的经营管理风险。今后整个 行业 发展速度将会进一步加快，尽管医院都会十分注重组织模式和管理制度的建立、完善和优化，但是制度的完善和优化需要一定的过程，因而不排除完善的速度滞后于发展速度的可能。
目前我国部分医院缺乏有效的管理经营系统，也缺乏具有国际化市场能力的管理人员，管理部门在业务过程中缺乏关键点的监控，信息分解慢，不能够在第一时间将信息向相关部门传递，缺乏有效的信息传递技术手段来支持当前的管理要求。难免在医院运行中产生缺陷和不周全的情况。
第三节 投资收益 分析
医院是一个高技术、知识含量极高的部门，任何一部设备任何一种药品都会是一种专业，几乎所有医院内的岗位都需要专业人员进行操作，其所有的流程都必须事先进行规定，人员必须接受严格的训练，且需要拥有深厚的知识和学历背景。而康复医院是近年来才新兴的一种专科医院，它的未来更是有着不可估量的价值。
医院的毛利率极高，一般企业无法想象。目前我国公立医院的营业收入的边际贡献大体在50%左右，比较好的民营医院的边际贡献甚至达到了75%；而国内大多数制造 行业 的边际贡献只有10-30%。按照目前的经营水平，通过数年的经营，销售利润率达到10%以上是完全可能的。因此，我们的判断：从事医院投资的回报率是相对于其它 行业 较高的。而且，医院的经营波动非常小，无论国家总体政治气候、经济状况怎样，都不大可能受到大的影响。
第四节 投资热点及未来投资方向
1、强化公共医疗服务体系建设
从全国医疗服务的整体发展来看，要加强公共卫生设施建设，充分利用、整合现有资源，建立健全疾病信息网络体系、疾病预防控制体系和医疗救治体系。
2、专科医院应当成为投资重点
专科医院以其鲜明的个性特色满足了人们日趋多样化、多层次的就医需求，已成为医疗卫生市场的重要组成部分。应当大力发展眼科医院，心脏病医院、骨科医院、口腔医院、儿童医院、妇幼保健医院、老年医院等专科医院，把专科医院作为特色医疗做大做强。
3、平价医院具有很大的投资价值
摒弃豪华路线，重点发展优质平价医院。大力发展医院药价不高，服务收费不贵，靠广阔市场降低医院管理成本获得利润的优质平价医院，在目前社会经济条件下才是有发展前途的选择。
4、高科技医院将成为投资热点。
高科技医院就是应用高科技设备、采取现代高科技的治疗技术，能够治疗各种疑难病症的医院。从全国医疗市场来看，一些经济欠发达的地区或者中小医疗机构发展高科技医院可以后来居上，以弱胜强，迅速扩大资产规模与占领市场。
为推动公共医疗的发展，政府也将为公共医疗提供各项相适应的配套政策，鼓励民间资本投资办医院，鼓励社会资金投资创办盈利性医院、投资兼并经营不善的医疗机构，委托民营企业投资经营国有医院、引进多元化资本进行股份化改造，提高医院的投资效益，改革政府医疗投资结构，从竞争性领域撤出来，把撤出的增量投资用于公益性医疗服务事业，把存量国有医疗资产通过资产变现的办法转向支持公益性医疗服务事业。
第五节 投资策略 分析
我国现有康复医院数量不多，部分医院因投资金额不足，处于艰苦维持的境地。近来，投资金额不断上升，康复医院的经营状况逐渐好转。目前比较具有影响的投资策略有：
北京或上海成立总部，在全国范围内建立一级医院，但其建制与装备与公立医院二级医院相当，而不仅仅是只是承包医院的科室。由于拥有模式上的优点，医院经营策略是首先要生存下来。通常医院开业后半年左右的时间，基本上就能够做到现金平衡。不要把资金都投入到设备和专家身上，而是要把资金主要投入到市场和康复师的培训上去，这对于康复医院来说是至关重要的。因为实践表明，专家们的技术优势虽然重要，但大量经过培训和受过高学历专门教育的康复专业人才特别在这种康复医院中也是不可缺少的。
这样的医院规模通常不会很大，但是比较精致，一般会分布在全国的几个或十几个地方，由上海或北京的总部进行监管，并统一进行设备或者药品的采购，应该说，至少到目前为止，财务状况最好的医院是这一类医院。
但从经营角度来说，在全国建立小型医院，设立总部进行统一采购的经营策略似乎与现实更符合一些，因为：
1、小型医院与现行医疗系统相互补充，从经营的重点来看这些医院更重视门诊的诊疗，从利益格局来看不能对现有医院，特别是重视病房工作的大医院构成明显的威胁，因此生存的空间更大一些。
2、规模小的医院投资少，设备配置层次比较浅，学科调整比较容易；另外在全国范围内新建医院，政策和经营风险得到了最大限度的分担，有利于经营人才的培养。总部在国内最发达的上海北京，即使个别医院亏损，于总体并无大的妨碍。
而单个建立大型的专科或者综合性医院，至今尚无财务状况十分良好的案例。但是从这些医院的装备和管理看，起点都相当高；只是由于要建立自己的医疗服务区域，形成技术和诊疗常规方面的特色还需要相当长的时间，只要能够挺过建院初期，特别是前5-8年，要解决好现金方面的问题，这种策略还是值得肯定的，但前提是资金一定要充裕。
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