第一节 电路旋转连接器 行业 投资机会 分析
一、政策支持情况 分析
电力 行业 “十一五 规划 ”、电子专用设备和仪器 产业政策 规划 、《关于组织实施新型电力电子器件产业化专项有关问题的通知》等相关 产业政策 以及本 行业 的相关政策实施，其目的都是促进 行业 的良好发展，下游安防、电力 行业 的产业促进政策有利于扩大市场需求，本 行业 的促进政策有利于技术技术，产业整体进步。
二、技术获得情况 分析
我国近期在电路旋转连接器的新技术主要有HZ39型大电流电滑环的设计 研究 、新型军用电连接器等，在国内 行业 领先企业的努力下，国内生产技术已经得到了较大提高。
三、市场机会 分析
1、电力发展
2010年是继续应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展、加快转变经济发展方式的关键一年，预计全国全社会用电量增速将实现快速增长，2010年底全国装机容量将达到9.5亿千瓦，同比增长8.7%。2010年我国电力工业仍将持续快速发展趋势。
2、安防 行业
过去三十年在政策等因素的刺激下，安防企业前仆后继的努力已经教育了市场。例如，监控录像已经成为记录社会生活的另一只眼睛，国内热门视频网站上常常有一些曝光社会现实的热门录像播放，这从一个侧面说明社会各界对安防已经不再陌生，人们意识到可以利用这些摄像头进行威慑和自我保护。各 行业 对安防产生更多、更高的需求，而今安防产业自发需求的大门已经真正开启。
逐“行”开花显然是继平安城市之后的大热门，值得关注的 行业 包括：监狱、军队、环保、交通(机场、港口、地铁、高铁等)、能源、农村、金融等等。另外，房地产 行业 开始好转，智能楼宇市场开始受到关注。在区域市场上，市场需求从传统的三大安防市场：珠三角、环渤海、长三角地区深入到内地二三线城市，这也迫使安防企业在中部、西南、西北地区搭建战场，如西藏、新疆、青海等省份的需求在开始增加。
电力 行业 、安防 行业 的发展有利于电路旋转连接器等重要设备的发展，为其创造了良好的发展机会。
第二节 电路旋转连接器 行业 投资进入风险 分析
一、进入壁垒 分析
1、市场进入壁垒
1）规模经济（economies of scale）
电路旋转连接器 行业 的新进入者必须以较大规模生产的方式进入市场，否则将不得不面对成本劣势的现实。
2）产品差异化（product differentiation）
下游应用电路旋转连接器的技术、产品品质要求高，各电力、安防公司对市场中电路旋转连接器的原有品牌的认同会迫使新进入者不得不花费巨资来克服消费者的品牌忠诚度所带来的不利影响。而对于一个新进入者来说，这一块可能完全是一个空白。
3）资金需求
当进入的 行业 需要大量的资金时，会对新进入者构成相当的障碍，尤其是在广告和研发等方面的有去无回投资，需要新进入者有足够的勇气。同时资金实力还会对顾客的信任、渠道的信心等方面构成很大的影响。
4）与规模无关的成本劣势
原有企业通过经验的积累、劳动力学习曲线等方式所形成新进入者所不具备的成本优势。同时构成与规模无关的成本劣势的因素还包括专利权、政府补贴以及由于通货膨胀或汇率变化所形成的设备初置价格上涨等情况。经验曲线类似于学习曲线，对于这个 行业 的先进入者来说，他们在这个 行业 多年所积累下来的经验更有利于节约成本，而新进入者由于缺乏相应的熟练人才，虽然具有一定的后发优势，但这种后发优势往往与那些老手比起来就幼稚的多了。所以经验对于这些新加入者来说仍然存在一定的壁垒。
5）获得经销渠道
新进入者除了需要将产品生产出来以外，还必须构建通往消费者的渠道。在这方面新进入者往往存在一定劣势，比方说他们往往很难获得经销商的信任，而必须支付更昂贵的代价。
2、可以选择不同方式进入
先入战略和跟进战略是企业重要的进入和定位策略，这两种有明显差异的策略，都既可以为企业带来巨大的利润和发展前景，也暗藏着相当多的风险，需要付出极大的成本。如何选择需要企业认真权衡利弊。企业要更好地生存和发展壮大，必须在竞争手段和 市场发展 上花力气、做文章。
研究 表明，一般而言，市场先驱者的市场占有率往往胜过后来者。尽管如此，后来者只要采取合适的市场策略，仍有机会取得成功。许多 行业 ，一旦先驱者取得了一定的地位，往往就是坚不可摧的， 行业 也不例外。
二、主要风险
（一）政策风险
电力 行业 发展 规划 、电力电子元器件 行业 规划 等 产业政策 有利于电路旋转连接器 行业 的发展，但是为推进节能环保，我国先后出台了《节能减排综合性工作方案》、《中国应对气候变化国家方案》、“十一五” 规划 能耗降低的强制性规定，以及《清洁生产促进法》、《循环经济促进法》、《节约能源法》、《水污染防治法》等法律性文件；另外，电路旋转连接器的产品标准也规范着电路旋转连接器 行业 的发展，环保政策以及产品标准等都使得企业面临一定的政策风险。
（二）技术风险
电路旋转连接器是一种技术要求较高的产品，是随着我国电力、安防等 行业 的发展而发展起来的，尽管近年来，我国进行了大量该产品的 研究 ，并且已经有了较大突破，但与国外相比，技术水平仍然存在较大差距，在国外企业纷纷转战中国市场，进行大量投资时，国内生产企业将面临更大的技术风险。
（三）市场风险
国内电路旋转连接器的未来市场竞争将更加激烈，一方面，下游产业电力、安防等 行业 生产规模扩大，国内企业开始更加关注该领域发展，产品技术得到一定提高；另一方面，国外企业也开始关注国内市场，把他们的先进技术带入中国，使得国内生产企业失去竞争优势，形成较大的市场风险。
（四）财务风险
制度及财务人员岗位责任制。这些制度的建立是公司财务内部控制的有力保障。但财务管理制度和财务人员岗位责任制需要不断完善和发展，需要不断落实，检查和监督，也存在公司有关人员在执行有关规章制度时由于未能正确理解，把握和执行相关规定而导致财务管理制度不能有效贯彻的可能，因此公司面临财务内部控制风险。
由于我国人民币持续升值，公司汇兑损益也随之上升。目前人民币汇率持续上升的走势有利于公司进口业务，但一旦汇率反向波动，则将对公司的经营业绩产生不利影响。如果是出口公司，汇率的上升将影响到企业的利润及生产经营活动。对于融资方式主要是银行债务融资、信用证项下的融资和银行承兑汇票的贴现等的企业来说，公司原料集中采购、集中付款且单次采购付款金额较大的特点，造成公司在原料集中采购付款时点上相对的资金压力，存在一定的偿债风险。
（五）经营管理风险
1、高级管理人才和技术人才短缺的风险
随着国内产品生产规模的迅速扩大，对公司生产组织、内部管理、研发力量、技术支持、售后服务都提出了较高的要求，需要更多的中高级人才以满足公司快速发展的要求。因此，如果不能持续引进高级人才，势必对公司的持续发展产生不利影响。
2、经营模式调整风险
随着经营模式的调整，公司的资金、产能将向自主品牌营销模式不断倾斜。在这一过渡时期，由于自主营销网络需要逐步建设和完善，自主创新能力也需要进一步提高，公司将面临一定的经营风险。
第三节 电路旋转连接器 行业 投资决策依据 分析
一、 行业 投资前景
导电滑环是惯性导航系统、高精度惯性仪表、医疗设备、测试测量系统、精密旋转工作台等产品不可或缺的重要器件，由于其技术含量高， 行业 进入门槛也较高，目前市场上还没有系列产品可供购置，也正因此该产品存在广阔的市场空间，其投资前景看好。
二、 行业 投资区域
我国的电路旋转连接器需求市场主要集中在华东、西南地区，按现有地区需求结构，建议多向华东地区投资，但西南地区近年来在西部开发的有利政策环境下，发展迅速，是具有较大潜力的市场，建议未来向西南地区倾斜。
第四节 电路旋转连接器 行业 投资建议
企业要密切注意国家宏观经济情况及有关政策、法规，增强决策层对经济形势和政策变化的预测和判断能力，提高管理层的应变能力，根据政策的调整，及时制定企业对策，以避免和减少因政策变动而对公司产生的不利影响。
针对技术风险，企业要把握我国电路旋转连接器发展趋势，加大科研投入，进行科技创新，可以通过政府、企业和高校联动的方式，加大对电路旋转连接器的研发力度；要利用灵活有效的激励机制，引进产品生产管理、工艺控制和产品质量管理经验的优秀专业技术人才，以及重视内部技术人员的培养，增强企业的技术力量，提高竞争力，减小企业的技术风险。
企业要走提高产品质量、技术含量和差别化程度的内涵式发展道路，并向客户提供全方位的服务，巩固现有客户、扩大客户群体，开展国际、国内市场 分析 和需求预测，加大产品的出口，形成更大范围的销售网络，有效分散市场风险。
针对融资能力风险，公司同时进行资产经营和资本运营，对公司的存量资产的变现周期较长的部分，通过与银行签订协议，按比例实行转让贷款，保持公司较强的支付能力和业务运作能力；公司还将开展资本运营，进行低成本扩张，建立拥有独立知识产权的产品体系，或者以委托加工形式，减少资金的支出数额，资本运营还可扩大公司规模，增强融资能力，保持资金的灵活运转。
针对经营管理风险，公司应提高经营管理能力，积累管理经验并且提高管理者的素质和工作能力。另外，公司还应将建立健全法人治理结构，通过现代企业制度建设，强化企业管理，针对公司管理人员的特点，通过内部组织管理培训和送出培训的方式并引进外部管理人员提高公司的管理水平，保持公司经营管理机制具有较强活力，以抵抗经营管理风险。
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