第一节 产品投资机会
从 市场发展 前景来看，目前我国彩票事业正逐渐步入快速发展阶段，花旗集团的 研究 报告预期，中国的彩票市场在2010年前的年复合增长率达31%，届时市场规模将达至345亿美元（2700亿人民币），成为继美国后全球第二个最大的彩票市场。
同时，近些年彩票收藏也逐渐成为彩票事业的衍生品逐渐发展起来。未来随着我国经济水平的不断发展及彩票公益事业的宣传力度加大，我国彩票消费增长速度将进一步加快。
第二节 产品投资风险
彩票投资风险主要为政策变动及市场变动所带来的风险。
1、政策风险
彩票属于国家发展的公益事业，随着我国彩票事业的逐渐发展壮大，国家对于彩票发行、销售等环节的监管力度必将进一步加强。以2007年年底出台的停止彩票互联网销售为例，就使得一批彩票网站遭遇巨大的市场风险。因此，未来国家进一步出台的有关彩票发行、销售环节管制政策将会为项目投资者造成一定的政策风险。
2、市场风险
由于我国彩票市场近几年的快速发展，很多投资商纷纷将眼光放到这块市场蛋糕上，未来投资彩票的投资商将逐渐增多，争夺目前市场份额的竞争也将越演越烈， 行业 市场竞争的加剧将对投资者形成较大的市场风险。
第三节 产品投资效用 分析
一、关于彩票的两个认识误区
1.、彩票与赌博。
购买彩票是心存侥幸的赌博心理支配下的消费行为。博彩讲究“双赢”，所谓“双赢”，指双方都得到一种收益，双方的需求都能得到满足，它建立在双方都是理性人的基础上。相比之下，赌博的双方则是非理性的，赌博可能会带给赌博双方一种快感，但享受这种快感的时候，可能正在损害自身和家人的利益，所以双方都没有赢，即不是“双赢”。而现行的彩票制度采取的是一种“双赢”规则，绝不同于赌博。
2.、彩票与投资。
许多人认为，购买彩票如同选择股票一样是一种投资，可以带来丰厚的回报。但理性投资者应该是风险规避的，而彩票的成本超过了平均收益，无法弥补持续投入的成本，购买彩票不能算“投资”，至少不是“理性的投资”。贾康(2001)认为，购买彩票表面上与投资同样具有“概率低，高收益”的相似之处，但是，从严格定义上来说，它不是投资，因为它既不像股票那样代表股东的实际权益，也不像风险投资那样始终依赖于实体经济的运行。彩票的准确定义应该是一种具有“博彩”性质的筹资工具。它既为国家筹集一定的资金，又能满足大家追求刺激、悬念的心理特点。
与通常意义上的经济行为不同，购买彩票强调累积效应。对大多数没有中奖的人说，可能一直在“赔钱”，但购买彩票收入对弥补国家财力不足，帮助亟需资金的个人或单位来说，是一种累积效应。从更广的意义上说，消费者购买彩票是对社会的贡献，应该更多强调奉献与爱心。因此，与其说购买彩票是投资，不如说是一种对国家建设和社会公益事业的奉献和投入。
二、彩票的消费者效用 分析
按照传统经济学观点，人都是风险规避的，而购买彩票这种投机性很强的风险偏好行为似乎与消费者的风险规避原则是相悖的。实际上，这是因为购买彩票的消费者行为及其决定的消费者效用的特殊性所导致的。消费者对风险的偏好程度与其财富的支出占总财富的数量是相关的（武永胜，2001）。在可接受的财富支出范围内，买彩票的“机会成本”很低，消费者不需要下太大的决心，却拥有获得高额回报的机会，从而获得消费效用的增加。这种情况下，消费者可以称为“偏好风险”型消费者。因此，在一定的风险控制范围内，消费者愿意承担一定风险购买彩票，这样可以带来消费效用的变化。具体来说，购买彩票产生的消费效用有以下几个方面。
1、预期潜在收益水平的心理愉悦。
对购买者来说，彩票提供了可能存在的、一定概率的获奖机会。在幸运心理作用下，彩票购买者对彩票潜在收益水平（单位彩票的平均收益乘以中奖概率）的预期总是大于“理性”水平，这种对额外收益的预期或者说憧憬，给消费者带来了心理上的愉悦效应。
2、彩票为消费者提供了一种特殊的娱乐方式，用最少的成本获得最大的收益，要靠消费者的“运气”，这实质上就是一种娱乐。
许多消费者购买彩票，并不很在乎是否中奖，而是将其看作一种娱乐活动，以求缓解心理压力，获得心理满足。不仅如此，彩票玩法简单，任何人都可以参与，是一种能够满足多数人娱乐需要的大众游戏。
3、彩票还能满足消费者一些非经济性的心理需要。
在收入达到一定水平、温饱问题解决之后，人们各种非经济性的需求如慈善心理等将逐渐增加。福利彩票等可以使消费者通过资助困难阶层得到宽慰，从而满足这种心理需求。很多彩票购买者也的确是出于爱心去购买福利彩票的，他们把这看作是对国家的公益事业的贡献。
三、彩票的社会、经济效应
随着“彩票经济”成为目前中国经济的热点，彩票对整个社会和经济产生的效应也受到越来越多的关注。首先，彩票的发行有力地推动了社会福利事业的发展。发行彩票为政府提供了一种选择性筹资手段，能使政府在必要时有效地筹集广大居民手中的“闲散社会资金”，用于发展中国社会福利事业。这部分募集到的资金可以用于解决残疾人以及孤老弱者的生活问题。从这个角度讲，彩票对社会的稳定和国家的长治久安也是至关重要的。其次，彩票的发行有利于拉动内需，促进经济增长。据统计，2008年来全国彩票的销售额超过1000亿元元人民币，返奖率达55%，相当于筹集了450亿元左右的建设和发展资金，而且，彩票的发行带动了彩票相关产业的发展，增加了就业机会，增加了税收。主要包括管理部门、印刷部门和发行部门。在彩票销售期间，当地的印刷业、广告业、旅游业、餐饮业、商业都得到相当程度的发展。
第四节 产品投资热点及未来投资方向
2007年，福彩即开票刮刮乐仅占总量的5.6%，而体彩则没有启动市场，是一个巨大的空白，蕴含了无限的商机和潜力。彩票已为我国朝阳产业，有机构预估中国人每年在海外的博彩投注金额达6000亿元人民币，相当于目前国内公益彩票的6倍。据估计，中国彩票产业未来将达到4000-5000亿人民币的规模，拥有巨大的发展空间。
即开型彩票自身玩法简单，即买、即中、即兑的特点，决定了它在一定范围内将长期存在，并且拥有广阔的未来。如我国即开型彩票销量占彩票总销量的比例能够达到10%，即有100多亿元的市场份额。而实际销售情况也证明了这一点：上市四个月以来销售已突破50亿，筹集公益金10多亿。
就赶超世界平均水平来说，中国的即开票将有美好的发展前景。另外，现在我国的彩票业每年以约18%的增长幅度在前进，从这一数据来说，也是很好的市场预期，先入行者必将抢到一块巨大的彩票蛋糕，去分享，去品尝。
第五节 未来五年 市场发展 趋势
一、产品发展趋势
目前，世界范围内，即开型彩票已经占到彩票产品的26%，尤其欧美国家，即开型票占彩票销售总量份额的45％-50％。未来几年，全球即开型彩票占彩票市场份额将达到50％以上。
随着我国综合国力的提高，随着全球经济一体化步伐的加快，中国已全面奔向小康社会，不但是主力消费人群，全社会的购买能力都在大幅提高，人们更多的注重生活品质的改善，娱乐的参与，彩票作为公益和休闲娱乐也大行其道，即开彩票可以说是赢来了黄金时期。
二、价格变化趋势
受产品市场消费细化的影响，未来几年我国彩票产品价格也将呈现出新的变化，其中普通大众型彩票产品价格变化幅度不会太大；新型的中高端类型产品价格将趋于上升；产品价格进一步细化，以满足不同消费群体消费需求。
三、用户需求趋势
用户对彩票的需求趋势主要为：
1、对多品种、多样化产品需求增加。
2、趋向于更便利的投注方式，例如：自助投注、网上投注、手机投注等。
随着彩票市场的迅速发展，彩民人数的激增，不同阶层的彩民有不同的需求，这种多样化正是对新产品及新的投注方式的发展提高原动力。
第六节 未来五年市场前景预测
一、产品市场结构
1、产品市场结构趋向于合理化
2008年随着奥运会的召开，奥运精彩型彩票市场销售非常客观，另外“刮刮乐”也表现出了很强的发展势头。使得我国彩票产品结构有了进一步的调整。随着未来 行业 市场规模的不断扩大，我国彩票产品市场结构也将进一步调整，其中即开型彩票将呈现出快速增长势头，未来彩票产品市场结构将趋于合理化。
2、中高端产品结构比例有所提升
中国体育彩票，正在日益成为中国中高端人群的业余生活乐趣，越来越多的人们把体育彩票当成自己生活、娱乐方式不可缺少的一部分。未来，随着我国彩票新产品种类的不断开发，尤其是体育彩票产品中中高端产品的开发，产品市场上中高端产品结构比例将有所提升。
二、渠道市场结构
随着经济水平的提高，彩民队伍必将快速壮大，未来彩票渠道市场结构也必将进一步细分。预计未来其渠道市场结构在以连锁专卖店为主的基础上，将开拓出以超市、加油站、酒吧、茶社、饭店、电话亭、便利店、药店、商店等人群集聚和经常出入的地方为重点的辅助销售渠道。
三、市场前景展望 分析
在当前的经济形势下，其他 行业 都受到明显影响，而对彩票来说却反而是好事，购彩的主体人群是中低收入者，其实他们受金融危机影响较小。在其他 行业 收益下降时，有一些资金会进入彩市，这时候彩票 行业 的发展前景更值得看好。
虽然金融危机对彩票市场的影响尚难定论，但一些专家普遍看好彩票的发展前景。从长远来看，我国居民收入不断增加，大家的公益慈善意识也逐步提高，随着彩票公益品牌宣传的加强，买彩票的人仍会增多，我国彩票市场前景仍值得期待。
第七节 报告主要结论
近年来，我国彩票市场获得了令人瞩目的发展，但由于我国彩票市场的发展进程过快，许多配套措施没有及时跟进，市场很不完善，在表面繁荣的背后隐藏着许多不容忽视的问题。
首先，我国彩票市场管理体制很不完善，缺乏法律规范。我国彩票市场各地的游戏规则都不一样，缺少一个根本性的政策法规，使许多纠纷无法从根本上解决。
其次，出现了彩票的灰色副业。比如销售彩票信息资料、博彩技艺书籍和模拟摇奖器等；
再次，在彩票发行管理等方面还相对薄弱的情况下，“一哄而上”地发展彩票形成了资金流失的漏洞，破坏了彩票市场的秩序和平衡。
第八节 中经纵横建议
1、合理调整发行规模是我国“彩票经济”健康发展的基础
同一般商品市场不同，彩票市场上，价格一般由事先固定的面额决定，不具有事后调整功能，不能通过价格杠杆调节供求。在这种情况下，彩票发行规模就成为调节彩票市场均衡的唯一通道。因此，合理调整我国彩票发行规模，使其稳步扩大，就成为我国“彩票经济”健康发展的基础。
彩票发行规模包括“潜在规模”和“实际规模”。目前，我国彩票发行的实际规模与“潜在规模”之间存在很大差距，而且差距有不断扩大趋势。这是由我国严格的彩票额度控制造成的。目前人民银行对彩票发行进行严格的额度控制，每一年度的彩票发行计划必须经过人民银行核准后方可在全国发行。虽然彩票发行机构会通过各种手段在很小范围内超额发行，但受制于额度管理的行政压力，扩大发行的空间很小，无法充分满足市场的需要。取消彩票发行的额度限制，既是我国“彩票经济”发展的内在需要，也是国际通行的规则。为稳妥起见，也可以考虑在近期内逐年放宽额度，直到最终额度规模与潜在规模基本一致的情况下，放弃额度管理。
当然，放弃额度控制，并不意味着盲目地扩大彩票发行规模，而应根据彩票市场需求和收益水平及时、合理地调整发行额度，并不断完善彩票发行管理体制和丰富市场营销方式。
2、规范管理是我国“彩票经济”健康发展的关键
与世界彩票业发展水平相比，我国目前彩票 市场发展 的主要差距不在于技术，而在于管理，在于我国目前的彩票管理体制很不规范。我国彩票市场的规范管理问题至今还没有引起足够的重视，如不尽快扭转这一局面，彩票市场越发展，其负面效应就越大。因此，只有规范对彩票市场的管理，“彩票经济”才可能健康发展，真正发挥其对我国社会、经济的积极效应。
3、提高彩票资金使用效率是我国“彩票经济康发展的动力
提高彩票发行收入管理的透明度，保证彩票资金的有效使用，防止彩票发行销售出现违法、违规行为，是促进彩票业健康发展的动力。彩票资金是通过发行彩票而获得的资金净收益，它是彩票销售总额减去返还给中奖者的奖金和发行成本外的全部资金。彩票资金的使用效率体现在两个层面：一是用对地方，即把有限的彩票资金用在最适当的地方；二是正确使用，即在彩票资金投向正确的前提下，保证资金的使用过程中不出现浪费。随着彩票的统一发行和彩票市场规模的扩大，要提高彩票资金使用效率。
1）健全彩票资金管理的财务体系
彩票资金的使用涵盖了从彩票资金的入账到分配、使用、审计和评价的全过程。在这整个资金流动过程中，一套健全的财务管理体系有着十分重要的作用。目前，社会福利资金使用中普遍存在的资金滥用现象就是由于缺乏必要的财务体系约束而造成的。健全彩票资金管理的财务体系主要是做好资助计划、内部控制、跟踪核算、财务 分析 等方面工作。要从根本上杜绝乱用、滥用彩票资金的现象。
2）建立彩票资金使用的申请与审计制度
要确保彩票资金的高效使用，必须建立申请与审计制度。具体来说，每年有资格申请彩票资金资助的部门都要提出资助申请，申请中不仅注明申请额度还要有资助项目的详细清单，彩票资金管理中心组织资金预算部和项目评审部对申请进行评审，保证彩票资金的投向正确。评审结果一份送到资金审批部作为资金批复的基础，另一份送到资金审计部作为资金实际使用的审计依据。彩票资金审计部门则要根据资金的投放，对资金的具体使用情况进行审计，确保彩票资金不被挪用、乱用。
3）彩票资金使用的社会监督。
彩票资金的审计与监管是属于内部常规的监督体系，对于保证彩票资金的有效使用是完全必要的，但仅有彩票资金监管中心的监督还不够，它还需要社会的公开监督，毕竟彩票资金是一种特殊的资金。
笔者认为社会舆论的监督作用潜力很大，应多加发挥。社会舆论监督主要是通过舆论工具如报纸、广播、电视等，它具有覆盖面广、传播快、影响大等特点，具有特别重要的监督作用。通过舆论工具，向公众及时报道彩票资金的使用情况，增大资金使用的透明度，有效杜绝彩票资金使用过程中的“黑箱操作”和腐败行为，从而提高彩票资金的使用效率。
免责申明：本文仅为中经纵横 市场 研究 观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。
