第一节 政策风险
如果国家没有及时出台有关可再生能源的法规，没有相关的对开发、生产、利用光伏能源的优惠扶持政策，那么，国内市场的发展就要推迟，或是成本很高，这样对 行业 的发展会产生重要的影响。
第二节 技术风险
随着我国太阳能电池生产企业产能的不断扩大，对硅片的需求量已经连续4年保持100%以上的增长速度。但是，我国高纯度多晶硅提纯技术和硅片切片技术比较落后，加快多晶硅制造业技术研发已成为当务之急。
北京京仪世纪自动化设备有限公司董事长李润原表示：“我国多晶硅生产存在原创性技术研发能力低、产品多为中低档、企业分散且生产规模小、国内自给率低等问题。以生产规模为例，一般认为一个现代多晶硅生产企业的起始规模应在年产能1000吨以上，而我国仅有洛阳中硅高科技有限公司等两三家企业掌握了成熟的千吨级多晶硅产业化核心技术。”
多晶硅提纯技术仍然是我国太阳能光伏产业发展的一大瓶颈。据了解，我国虽然拥有极为丰富的硅矿资源，但企业普遍采用电弧法用炭还原制取低纯度的工业硅（纯度为98%-99%），然后作为工业原料以每公斤1美元的低廉价格卖到国外，工业技术极为简单，却需要消耗大量的电力资源，同时还会带来极为严重的环境污染。而国外企业在对工业硅进行提炼后返销回国内，价格从1美元上升至400美元，而且常常“有价无货”。
提高我国的多晶硅提纯技术，发展拥有自主知识产权的新型多晶硅制备技术，加快硅片加工相关工艺技术和生产设备的研发，打破国外企业的制约，已成为我国太阳能光伏产业健康发展的关键。
第三节 市场风险
由于 行业 的高额投入（如一台多晶硅铸锭炉设备的价格高达几十万美元）、高端技术以及设备采购周期长、生产技术复杂等门槛的限制，又制约了这一产业的快速普及。但同时也制约了国内这个 行业 的生产能力的迅速提升，为已生成生产能力的企业有充分的时间提高产品质量，降低生产成本，提高产能，保持较高的效益，进一步提高市场竞争力，保持较长的生命周期。
但如果国家从政策和法规方面有所动作，则一些很有实力的企业，如同类电力设备企业、已有的规模偏小的企业、特别是电力企业直接投入（这些企业都是有可能投入的），而且，只要引进即可，形成生产能力的周期也不会太长，在国外现有转换效率的生产 技术工艺 是成熟的）预计在未来的2-3年内会对目标公司构成竞争压力，这里还没有 分析 国际上同业的产能增长带来的竞争压力。随着 行业 内其它公司多晶硅项目的不断投产、供给不断增加，长期看来供需必将趋于平衡，而供给的增大可能会伴随价格的下跌。
第四节 财务风险
多晶硅 行业 是一个技术、资本密集型的 行业 ，上马一条1000吨多晶硅生产线大约需要10亿元，而多晶硅对系统性要求非常高，需要成百上千套设备相互配合才能做出产品。这不仅要求企业有很高的工艺水平，也要求企业资金链能够跟上后续生产要求，否则容易造成企业财务风险。
第五节 经营管理风险
长期以来，我国以外商投资和资源出口为主导的外向性发展战略的框架下，外商来华投资的项目多在一些劳动密集、资源密集型的产业领域，这给我们的环境带来了严重的污染，我国经济对外依存度越来越高的同时自我生存与创新能力却越来越低下。很多科研机构因为没有项目可研而荒芜，科研队伍严重缺员不成体系。因此，在此宏观背景下该领域的人才储备同样远远不足；再说，在国外该技术属于敏感技术封锁的情况下，我国多晶硅企业组建一支实力过硬的技术和管理团队的难度可想而知，首先，人才资源的拥有是企业发展战略的关键因素也是第一步，最后，如何让企业人才资源最大效能的发挥是下一步的事。
第六节 防范措施
认真 分析 宏观环境及其变化情况，提高企业对管理环境变化的适应能力和应变能力。宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范风险，企业应对不断变化的宏观环境进行认真 分析 研究 ，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整管理政策和改变管理方法，从而提高企业对环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的风险。
制定支持自主创新的科技政策，建立可依靠的团队，通过自主创新掌握多晶硅产业的核心技术。尽量减少不计成本的引进和仿制，打破 行业 垄断。
建立和不断完善企业管理系统，以适应不断变化的企业管理环境。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的管理人员，健全企业管理规章制度，强化企业管理的各项基础工作，使企业管理系统有效运行，以防范因企业管理系统不适应环境变化而产生的风险。
不断提高财务管理人员的风险意识。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
企业要形成产业规模。没有一定的产业规模，不仅无法占到相应的市场分额，也无法降低成本，增强竞争能力。因此，只要选准投资项目，就应考虑形成产业规模，这样才有实力在市场叫响，才有抗御市场风险的能力。形成产业规模，不光是看国内，而且要站在国际市场的高度来确定。
理顺企业内部关系，做到责、权、利相统一。首先，要明确各部门在企业管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种关系清晰明了，使企业稳步上升。
第七节 中国多晶硅切片 行业 投资现状 分析
一、2007年相关产业活力系数比较
2007年多晶硅切片及相关
行业
活力系数比较
二、2003-2007中国多晶硅切片 行业 活力系数 分析
2003-2007年多晶硅切片
行业
活力系数
分析
三、2007年相关产业投资收益率比较
2007年多晶硅切片及相关产业投资收益率系数比较
四、2003-2007中国多晶硅切片 行业 投资收益率 分析
2003-2007年多晶硅切片
行业
投资收益率
分析
第八节 行业 投资与发展建议
一、技术发展建议
规模在千吨级以上的电子级多晶硅生产工艺技术的改进完善及在此基础上的低成本SOG硅生产技术研发，应是制定多晶硅产业技术 研究 与发展 规划 的重点和方向。
在“十一五”期间，为实现采用改良西门子工艺的多晶硅的产业化，建议开展下述课题 研究 ：基于SiHCl3氢还原法的低电耗多晶硅生成反应器技术；干法回收中H2、HCL、SiHCl3、SiCl4混合气体大能力无油润滑加压装置；SiCl4氢化反应器进料系统控制技术装置；大型多侧线SiHCl3高效提纯技术装置；千吨级多晶硅生产系统自动控制组态技术。
组织多晶硅、硅芯片、太阳能硅电池片制造商联手 研究 多晶硅中杂质对太阳能硅电池光电转换效率的影响，确定SOG硅纯度和SOG硅工业经济学之间的关系，制定太阳能光伏硅电池所需SOG硅质量标准，避免在SOG硅生产中为盲目降低某类杂质而带来的SOG硅生产成本的增加。
在我国多晶硅产业技术开发与创新集成方面有以下几点：
1、在大型节电还原炉技术方面，进一步 研究 包括36对棒、48对棒的大型还原炉技术， 研究 与之配套的多晶硅生长工艺、生产设备、供电设备和还原炉启动设备，使还原炉直接电耗控制在150千瓦时/千克以下，大大降低多晶硅生产成本，满足1000吨/年、2000吨/年甚至更大规模的多晶硅产业化生产线建设的需求。
2、在高效提纯技术创新集成方面，探索适合多晶硅生产的新提纯工艺、技术和设备，经创新集成，用于多晶硅生产的原料提纯。
3、在副产品回收利用技术开发方面，多晶硅生产中产生大量的四氯化硅，虽然可用氢化技术让其转化为三氯氢硅，解决了大量副产品的出路问题，但随着国内外气相白炭黑、高纯石英和光纤预制棒市场需求的发展，满足各种品质要求的高纯四氯化硅原料的需求量不断增长，开发适合以上需求的各种高纯四氯化硅，进一步解决将该技术实现产业化相关的技术难题，提高副产品四氯化硅的附加值。
4、在流化床多晶硅生产工艺开发方面，在国外多晶硅生产技术中，除西门子法生产多晶硅的工艺外，还有硅烷热分解生产棒状、粒状多晶硅工艺以及SiH2Cl2热分解生产多晶硅工艺，这些方法各具特色，同时存在。
二、 行业 建议
1、政策扶持
为鼓励新能源产业的发展，国家发展和改革委员会文件（发改办高技【2005】509号）明确要求，组织实施“可再生能源和新能源高技术产业化专项”，明确提出“解决我国太阳能电池用多晶硅原料生产和光伏产业链发展不平衡的问题”，以促使我国光伏产业的健康发展。我国《可再生能源法》的实施，将会进一步推动太阳能电池 行业 的发展，为多晶硅创造更广阔的市场。太阳能电池的发展将大大带动多晶硅需求的增加。专家预计，2005年我国多晶硅需求将达到3800吨，2010年用于太阳能电池生产的多晶硅将达4365吨，2015年为1.62万吨。若不以自主知识产权改变国内多晶硅的生产现状，加快多晶硅生产企业扩建或新建步伐，我国多晶硅产业受制于国际市场的状况将无法改变，这将危及我国集成电路、半导体器件和光伏产业的发展。
2、产业集群
在太阳能电池生产方面，日本占了总量的一半，而我国的产业发展特点是成长速度比较快，已经拥有了几个快速增长并在太阳能电池产业发展中起龙头作用的企业。
作为半导体制造需要的多晶硅材料，我国下一步也会有大的发展，因为现在国内已经有12英寸晶圆厂投产，8英寸晶圆厂有多条线在运转，还有几条线在积极筹备当中，未来还会有新的资金投入半导体制造，这对我国半导体制造用多晶硅也是非常大的挑战。
多晶硅市场的巨大缺口自然会引发社会各界的投资热情，四川新光硅业与河北保定天威英利新能源公司电气股份有限公司合作，在成都共同签署了作为四川省一号工程的千吨多晶硅工程增资扩股协议；香港锦艺集团在重庆宣布将投资10亿元，建年产5万吨硅微粉、1000吨多晶硅生产线项目。
3、建设生产线的注意事项
虽然一段时间内国际多晶硅市场需求旺盛，国内市场缺口很大，但应该看到，我国多晶硅产业基础差、底子薄，国外又对我们进行技术封锁，如果出现遍地开花搞重复建设的局面，对这个 行业 的发展将极为不利，因此，建议政府和 行业 主管部门加强管理，新建项目一定要谨慎，最好选现有具备条件的1-2个工厂走改扩建扩能之路，较为合理的经济规模在2500吨。
当前多晶硅产业化技术攻关应以政府为主导，企业为主体，自主创新，联合攻关，尽快在较高水平上建设我国的多晶硅技术及产业示范。选择产业化技术示范项目，应充分考虑项目实施的环境和条件。
优先选择电力供应充足且价格低廉、水源相对丰富，氢气和氯气输送便利，副产品就近消化，尽量避开人口稠密或旅游等地区。
三、 行业 投资建议
国际市场上供需缺口大，但未来价格不可能保证不下跌。而且，多晶硅厂确保生产安全的难度也很大，可能保证五年不出事故，但不能保证十年、二十年不出事故。因此，在多晶硅产业的发展中，应该采取多方融资，多个省，上下游产业链，包括民营企业，多方共同建设，共担风险的策略。
国外多晶硅厂家多元投资的模式可以借鉴，联合上下游企业通过参股的办法，多元投资，扩大规模，降低成本，形成完整的自主研发和供应的半导体产业链，如果国内生产的产品质量可靠，性价比好，会被优先采用。
四、建厂应注意的问题
高纯多晶硅是信息产业和可再生能源产业的关键材料，要认真把握多晶硅产业发展存在的重大科技问题， 分析 我国多晶硅工艺技术的薄弱环节，按照中长期科技发展 规划 “自主创新、重点跨越，支撑发展、引领未来”的指导方针，在多年技术积累的基础上，解决关键技术问题。
1、选择先进技术路线，注重自主研发
从国外的情况看，从事多晶硅生产的每个公司都在独立发展，联合引进没有可能，多晶硅厂掌握的核心技术都在国外。依靠技术转移和与国外企业合资都不太可能，因此，企业要在多晶硅技术自主研发上下功夫，联合攻关，研发多晶硅生产新技术、新工艺。
目前多晶硅的供应面临严峻的形势，随着各国政府对光伏产业推动力的增加，多晶硅供应的短缺局面会加剧，而多晶硅企业的新增产能已被一些企业锁定，加快中国多晶硅材料产业的发展时不我待，因此呼吁国家制定优惠政策，以支持国内相关企业单位在与国外企业同等成本的前提下从事新工艺和新技术的 研究 。
发展壮大我国多晶硅，国家和相关需求 行业 应加大对多晶硅产业技术研发、完善改进及在建项目的支持力度。
据专家介绍，国际上生产多晶硅的主要技术路线有改良西门子法、硅烷法、流态化床法、冶金法，其中改良西门子法占全球产量的80%以上。而我国发展多晶硅产业应该采取什么技术路线，专家认为，我国现行100吨左右的多晶硅产量全部采用改良西门子法，不但具有较好的技术基础，而且培养造就了一批具有丰富经验的科研人员和操作技工，因此，开发千吨级规模生产工艺技术，重点应针对节能和物料循环利用等方面组织重大攻关。
科技攻关既要着眼于相关产业对多晶硅产品的紧迫需求，提升千吨级改良西门子法的生产技术，降低能耗和产品成本，尽快实现规模化生产，又要加强新技术、新工艺 研究 ，以太阳能级多晶硅生产技术为突破口，开展太阳能级低成本多晶硅新技术、新工艺的 研究 ，实现多晶硅技术的可持续发展。他们建议科技部尽快组织多晶硅产业化技术攻关，促成产学研紧密结合，形成有竞争力的我国多晶硅产业。
2、形成合理布局
多晶硅市场的巨大缺口自然会引发社会各界的投资热情，近来就有两条新闻传出，一是，四川新光硅业与河北保定天威英利新能源公司电气股份有限公司合作，在成都共同签署了作为四川省一号工程的千吨多晶硅工程增资扩股协议；二是，香港锦艺集团在重庆宣布将投资10亿元，建年产5万吨硅微粉、1000吨多晶硅生产线项目。
多晶硅产业不但技术门槛高，风险大，而且需要一个专业的团队来保障运行，因此国家有关部门应该对多晶硅项目做严格的审批、限制。
虽然一段时间内国际多晶硅市场需求旺盛，国内市场缺口很大，但应该看到，我国多晶硅产业基础差、底子薄，国外又对我们进行技术封锁，如果出现遍地开花搞重复建设的局面，对这个 行业 的发展将极为不利，因此，建议政府和 行业 主管部门加强管理，新建项目一定要谨慎，最好选现有具备条件的1-2个工厂走改扩建扩能之路，较为合理的经济规模在2500吨。
当前多晶硅产业化技术攻关应以政府为主导，企业为主体，自主创新，联合攻关，尽快在较高水平上建设我国的多晶硅技术及产业示范。选择产业化技术示范项目，应充分考虑项目实施的环境和条件。优先选择电力供应充足且价格低廉、水源相对丰富，氢气和氯气输送便利，副产品就近消化，尽量避开人口稠密或旅游等地区。
从目前来看，国际市场上供需缺口大，但未来价格不可能保证不下跌。而且，多晶硅厂确保生产安全的难度也很大，可能保证五年不出事故，但不能保证十年、二十年不出事故。因此，在多晶硅产业的发展中，应该采取多方融资，多个省，上下游产业链，包括民营企业，多方共同建设，共担风险的策略。国外多晶硅厂家多元投资的模式可供借鉴，联合上下游企业通过参股的办法，多元投资，扩大规模，降低成本，形成完整的自主研发和供应的半导体产业链。
要力求多晶硅产业发展的高起点，避免盲目上马、无序发展，科技部将与国家发改委等部门共同组织 研究 我国多晶硅产业的发展战略，促进 行业 健康快速发展。
免责申明：本文仅为中经纵横 市场 研究 观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。
