第一节 甲基萘油 行业 投资机会 分析
一、政策支持情况 分析
在我国的化学工业“十一五”发展 规划 中指出，我国精细化工业应强化自主创新，突破核心催化技术、现代反应工程技术和精细加工技术，开发环境友好工艺。甲基萘油作为煤焦油的高附加值提取物，是精细化工产业科技化化的发展方向，是受国家政策支持和保护的。
二、技术获得情况 分析
目前国际上对煤焦油加工有二种模式：其一是德国吕特格公司走焦油深度加工提取多种化合物。其二是日本新日化公司的发展模式，它是在煤焦油集中加工中对某个馏份如沥青做延伸加工制取针状焦，并和石油化工结合，走煤化工石油化工相结合的广阔道路。
三、市场机会 分析
由于我国甲基萘油产品进口数量大，国内供应严重不足，因此开展煤焦化企业可以进行深产品加工，一方面可以快速为企业盈利，另一方面可以发挥产业链优势，煤焦油产品是国家支持产业，因此 市场发展 潜力巨大。
第二节 甲基萘油产品 行业 投资进入风险 分析
一、进入壁垒 分析
1、必要的资本量壁垒。必要的资本量是指企业进入某一产业时最低限度的资本数量。必要资本量越大，筹措越困难，壁垒就越高。
2、埋没费用壁垒。如果在企业能够筹集资金进入，并且在进入早期遭到失败后，能够将设备、厂房按接近于原值的价格卖给其他企业，那么必要资本量的巨额化不能成为强大的壁垒。但如果按比较低的价格出售，或只能转卖一部分设备，剩下的不可能回收的资金称为“埋没费用”，因此，埋没费用的大小成为进入壁垒的重要因素。
3、绝对费用形成的进入壁垒。既存企业一般都已占有一些稀缺的要素和资源，购买这些要素和资源所付费用是很大的，这就是绝对费用。相对于新企业，既存企业在绝对费用和资源占有方面有很大的优势，包括对资源的占有、技术、销售渠道和市场的垄断，以及对本 行业 的专家和技术工人的拥有等各个方面，因而生产、经营和 研究 开发的成本相对比较低。
进入壁垒是一把“双刃剑”，一方面进入壁垒的存在引起价格扭曲，造成社会福利损失；另一方面进入壁垒存在又具有正效应。进入无壁垒的、原子型的完全竞争市场结构，尽管从理论说可以达到社会福利的极大化，但它却是以资源配置效率的牺牲和产品效用的损失为其代价的，而具有一定高度的进入壁垒，则可以提高社会资源的配置效率和社会产品效用。目前花生蛋白 行业 的技术壁垒比较小，其主要的进入壁垒为技术壁垒。
二、主要风险
（一）政策风险
萘系中间体生产污染严重，生产过程中产生的废水量大、浓度高、色泽深、酸或碱性强，在我国大力倡导节能减排，环境保护压力日趋加大的21世纪，公司面临一定的政策风险。
（二）技术风险
我国的甲基萘油生产技术近几年虽然有了长足的进步，但与外国的先进技术相比，还存在着一定的差距，其生产技术水平还有待提高。面对市场竞争日益的激烈，公司面临着一定的技术风险。
（三）市场风险
市场风险是主要原材料的价格波动的风险。市场上主要原材料的采购成本波动将直接导致公司上述产业生产成本的相应波动，进而影响公司效益。另外，市场上越来越激烈的竞争，使企业面临一定的市场风险。
（四）财务风险
公司经营资金主要靠自有资金和银行贷款解决，银行贷款在很大程度上受国家宏观经济政策特别是金融政策等外部因素的制约。因此在公司经营规模逐渐扩大的情况下，不排除由于融资能力的限制出现资金紧张、影响公司经营的可能。
2009年国家贷款利率政策的变化，将会影响公司的融资成本。随着国家从紧货币政策的实施，银行贷款利率的上浮，公司的融资成本将不断增加，从而有可能影响公司的效益。
（五）经营管理风险
经营管理能力的强弱、管理经验是否充足以及管理者的素质和工作能力的好坏都给公司带来一定的经营管理风险。今后整个 行业 发展速度将会进一步加快，尽管公司都会十分注重组织模式和管理制度的建立、完善和优化，但是制度的完善和优化需要一定的过程，因而不排除完善的速度滞后于发展速度的可能。
第三节 甲基萘油产品 行业 投资决策依据 分析
一、 行业 投资前景
目前，全球工业萘产量约121万t，产需基本平衡。采用从石油裂解焦油提取萘的生产比例已由20世纪末的15%降至目前的8%。近年西欧、北美等地因大量关闭焦炉间接导致工业萘产量萎缩，而我国、俄罗斯、中东欧、印度等新兴地区工业萘产量则增长较快， 行业 投资空间较为广阔。
二、 行业 投资热点
萘在农用化学品和医药领域也有重要应用，这也是萘消费中增长最快的部分。主要产品包括植物生长调节剂和除草剂、熏蒸剂、鞣革剂、饲料添加剂、计生药品等，这可能会成为萘产品以后的投资热点。
三、 行业 投资收益
2009年以来，我国焦炭市场整体疲软，许多焦化厂为减少亏损不得不延长结焦时间，有的甚至熄火停产，导致煤焦油产量相对减少。焦油供应不足，会导致焦油加工利润的下降，一些小的焦油加工企业支持不住，有的已经倒闭。由此可见，目前市场情况来说该 行业 投资收益一般。
四、 行业 投资区域
中经纵横推荐新项目投资区域为上海、山西等省市。由于这些地方该 行业 企业集中，配套设施完善， 行业 人才比较充裕，交通运输便利。公司落户这些地方，有利于利用该地区形成的规模效应和集约效应，从而使新公司较快的发展壮大，当然选择投资区域时，还应考虑投资者的预算、对地方市场的了解程度、当地市场饱和度和投资者与地方政府的关系等多方面因素。因此，从自身情况出发慎重选择投资地，才能保证投资利益的最大化。
第四节 甲基萘油产品 行业 投资建议
1、增加装工规模，强化国际竞争
纵观整个市场，萘系中间体需求将在相当长时间内保持稳定的局面。大部分萘系中间体不是高附加值的产品，而是靠生产规模来获取效益，因此生产企业首先要规模化经营，建立合理的产品链，形成上下游产品一体化的产品树，尽可能实现下游产品设备通用化和高效化，向规模化和合理配套要效益，有目的、有计划的进行联合、重组、兼并，形成产业集团，以优质低价的产品参与国际竞争。
2、严格生产管理，加强环保治理
萘系中间体生产过程污染严重， 前文所述的两大萘系中间体生产企业关闭其装置，主要因为不堪污染治理的重负。萘系中间体环保治理的根本出路在于开发与推广清洁工艺，但是由于生产技术、经济等因素的限制，大部分萘系中间体合成工艺都会产生大量的“三废”，因此严格生产管理，采取行之有效的“三废”处理技术也非常必要。
3、实施名牌战略，加强国际合作
我国萘系中间体企业在提高技术，扩大规模生产同时，开展ISO9000质量体系和ISO14000环保体系认证，提高产品质量， 加强售后服务，实施名牌战略，以稳定的供应和优异的质量，在国际市场上创出中国名牌。
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