第一节 船舶燃料油的定义
燃料油是成品油的一种，主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成，其特点是粘度大，含非烃化合物、胶质、沥青质多。作为炼油工艺过程中的最后一种产品，燃料油产品质量控制有着较强的特殊性，最终形成受到原油品种、加工工艺、加工深度等许多因素的制约。（可研报告）
第二节 船舶燃料油的市场竞争情况和未来发展方向
一、市场竞争情况
据不完全统计，中国在2011年已有超过500家船用油供应商。2011年，中国前五大船舶燃料油供应商满足市场超过一半的消费量。大多数主要供应商都是中国石化和中国石油的子公司，例如中国船舶燃料有限责任公司、中石化中海船舶燃料供应有限公司、中石化长江燃料有限公司等。除此以外，市场份额较领先的船舶燃料油供应商还有上海龙宇燃料有限公司和南方石化集团有限公司等。
二、未来发展方向
船用油主要用于水上运输，船舶燃料油主要用作远洋船舶和航行于沿海沿江大型船舶的燃料。中国船用油市场处于增长期，2008年以来，即使中国经济受金融危机的影响，也保持持续增长态势。
2011年，中国船舶燃料油消费量达到1,900万吨。受益于国内市场对高质量产品的强烈需求，中国船舶燃料油市场预计将在2012年至2015年期间，以近10%的年增长率持续增长，至2015年突破2,500万吨的消费量，实现价值超过150亿美元。从产量来看，2011年中国船舶燃料油产量低于同期消费量，随着国内主要燃料油制造商提高开工率以及扩大产线，预计到2015年，国内船舶燃料油的产量将略高于消费量，以充分满足国内巨大的需求。届时进口船舶燃料油也将有所下降。中国船舶燃料油市场推动力主要包括水路运输的发展、较少的可替代品和国内供给短缺。
第三节 船舶燃料油市场博弈及影响价格发展趋势的因素
博弈本意是：下棋。引申义是：在一定条件下，遵守一定的规则，一个或几个拥有绝对理性思维的人或团队，从各自允许选择的行为或策略进行选择并加以实施，并从中各自取得相应结果或收益的过程。
船用燃油市场也是如此，从原料供应商、调油贸易商、燃油供应商至船东，都在参与这个博弈的过程。
（一）船舶燃料油市场参与者的博弈
可以通俗地讲，原料生产商负责原料供应，调油贸易商负责油品调和及销售，供油商负责船用燃油供给，最终提供船东专业化的油品和服务（也有企业是调油商和供油商的结合）。
1、从商品生产、贸易过程来 分析
生产：调油原料供应——船用燃油调和——船用燃油供给——船舶主机使用；
贸易：原料供应商——调油贸易商——燃油供应商——船东。
2、博弈的核心是参与者的市场收益
船用燃油市场的博弈的是市场参与者的经营收益，个体劳动价值的价格体现。收益最直观的体现，就是油品贸易流通环节价格的递增，或者说是市场参与者经营取得正利润。
理想的状态是在整个市场博弈的过程，每个参与者都能够获得相应的利润或收益，所谓“重在参与，见者有份”。然而，市场现实并非如此，尤其是在行情急剧波动的情况下，油品的价格传递就会出现异常，市场对原料供应商、调油贸易商、燃油供应商乃至船东，会提出了更高的要求，要求参与者对市场行情具有一定的预判能力。
谈起行情预判，先从成品油“博行情”开始。油圈子我们经常听到“博行情”字眼，通常多指成品油，即利用国内成品油定价机制，在合适时机进行油品库存囤积，在成品油价格调整后迅速获取海量收益。
船舶燃料油作为石油 行业 的一细小分支，船用燃油 行业 总体需求量相对较小，受国际原油变化影响不大，没有明显的市场投机参考依据，投机资本相对也很少介入。
（二）影响船舶燃料油价格的四大因素
针对船用燃油的价格因素，之前做过 分析 ，受四个因素影响，即船用燃油价格受国际原油及调油原料、市场供求关系、航运市场环境、政策及突发因素等影响，结合这四方面影响做个简单介绍。
1、国际原油及调油原料
船用轻油与国际原油有正相关的关系，国际原油的波动及国家发改委的调价方案，对船用轻油的价格走势有直接的影响。
从某种意义上说，船用重油的价格和原油有关联关系，但没有必然决定关系，船用重油价格的涨跌更多是和调和原料页岩油、水上油关联。
2、市场供求关系
船用重油，也是一种商品，同样受市场供求关系影响，当市场供求关系失衡时，必然出现波动。
供不应求、供大于求，都会直接造成价格的波动。从更长时间来看，船用重油的市场更多处于均衡状态。
当船用燃油市场供求均衡被打破的情况下，必然出现价格的波动。比如去年年底，市场上资源紧张，使得船用重油油市场供不应求，直接导致价格飙升。
3、航运市场环境
都知道，船用燃油最终是船东买单，航运市场的好坏也直接制约着油价的波动。
船用燃油油价格的上涨，最终要由航运业来作支撑，没有航运行情为支撑的暴涨，必然会出现暴跌，也是这个道理！
4、政府政策及突发事件影响
去年年底，受环保因素影响，众多煤化工企业纷纷关停。从而造成调和船用重油的相关的煤化工资源紧张，有钱也买不来货“买涨不买跌”，涨价也就成了断线的“风筝”。受政府环保政策影响，关停部分生产企业，最终原料紧张。
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