第一节 丙烯酸丁酯的定义
丙烯酸丁酯无色透明液体，不溶于水，可混溶于乙醇、乙醚。储存于阴凉、通风的库房。远离火种、热源。库温不宜超过37℃。不宜大量储存或久存。（商业计划书）
第二节 丙烯酸丁酯的进出口
2016年下半年，丙烯酸丁酯意外停车情况频出，导致丙烯酸丁酯意外走上近两年高位。处于高位的丙烯酸丁酯没有停留太久。2017年春季过后，随着 行业 开工负荷的恢复，丙烯酸丁酯进入常态模式。整体来看，丙烯酸丁酯供应量呈现震荡走高的趋势。
中国是全球丙烯酸丁酯最大的产能国，从进口的数量来看，我国已经完全脱离对进口的依赖程度。上半年中国的进口总量相当于卫星2天的产量而已。下半年丙烯酸丁酯下游需求进入旺季模式，丙烯酸丁酯的进口量有增加的趋势，但是中国作为最大的产能国，供应量比国外充足，没有特殊情况下，国内下半年的进口总量较上半年增加数量有限。
丙烯酸丁酯主要下游是胶带母卷及丙烯酸乳液。上半年，胶带母卷新增企业：美联包装、山东三杰、江西亚力亚、常州冠龙等；丙烯酸乳液新增生产企业：河北冀春新材料、万华珠海。从卓创统计到的数据来看，胶带母卷及丙烯酸乳液的刚需需求呈现明显增加的趋势。
下游丙烯酸乳液是国家环保政策支持的 行业 之一，下游企业之间虽然竞争激烈程度增加，但是整体 行业 有较大的发展空间，未来几年，对丙烯酸丁酯的刚性需求呈现震荡上涨的趋势。胶带母卷作为传统的丙烯酸丁酯的较大需求 行业 ，虽然没有政策方面的支持，但是亦没有政策的抵制。预计，下半年下游终端用户逐渐进入旺季，对于丙烯酸丁酯的刚性需求呈现震荡增加的趋势。
2017年丙烯酸丁酯出口呈现明显的增加趋势，从总量上来看，上半年的出口总量已经比去年全年总量多3.5万吨。出口的大幅增加，虽然与国外装置的集中检修有很大的关联，但是，即便国外装置逐渐恢复生产，中国的出口整体水平也会呈现增加的趋势。
国外大型装置多数建设于1980年左右，装置老化已明显，开工稳定程度或有所影响。国外的丙烯酸丁酯需求亦呈现增加的趋势。无论是质量保证还是供应稳定性，国外大型终端用户从中国进口丙烯酸丁酯无疑是最佳之选。预计，下半年中国丙烯酸丁酯出口数量与上半年相比下降的可能较大，但下降数量不明显，从整年的出口数量来看，明显多于往年。
综上所述，2017年上半年丙烯酸丁酯走势较往年波动幅度增加，较往年表现为大涨大跌。价格从年初12000元/吨下跌至8000元/吨附近，经历过2个月的僵持博弈，受国外装置集中检修的提振，市场价格涨至10000元/吨。相比往年价格趋势，涨跌速度加快，涨幅增加。终端需求方面，也较往年有增加的趋势。盈利水平方面较往年有明显的提升。出口方面对国内企业有明显的提振支持作用。下游需求方面，呈现逐渐增加的趋势，并且未来仍呈现震荡增加的趋势。预计，下半年丙烯酸丁酯行情整体水平在合理的价格区间运行。
第三节 丙烯酸丁酯的市场 发展 分析
整个9月国内丙烯酸丁酯市场无大行情显现，在传统的“金九银十”莅临之际，其表现可谓差强人意。然而市场心态却并非安然无波澜，节后归来，丙烯酸丁酯原料丙烯延续强势上行，另一原料正丁醇价格在丙烯成本支撑下维持高位，在成本强劲支撑下丙烯酸丁酯行情上涨。据监测统计，截止至2018年10月12日丙烯酸丁酯市场价格由月初10650元/吨涨至11100元/吨左右，涨幅为4.2%，而根据原料及下游产品价格支撑力度来看，后期或助推丙烯酸丁酯价格持续探涨。
从成本面来看，9月原料丙烯市场再创2014年后新高，“金九”发威，利好因素层层加码，以山东丙烯市场为例，节前价格涨至9850元/吨左右，涨幅接近6%，节后市场供需利好仍存，加上聚丙烯期货价格大幅推涨，受此利好带动，山东市场主流价格突破万元大关，短期内大幅下跌的可能性不大。另一原料正丁醇，由于丙烯市场运行强势，加之节前下游工厂一波集中补货，支撑正丁醇价格稳步上涨。正丁醇工厂库存压力有所缓解，市场整体交投氛围顺畅。目前来看，由于下游采购积极性有所减弱，主力操盘回归理性，业者心态相对平稳，上游调价动力不足，在供需变化过程中，正丁醇很可能会出现下滑走势，使丙烯酸丁酯迎来缩小亏损的机会。
丙烯酸丁酯市场供应面利好因素也有所显现。目前丙烯酸丁酯装置开工率在6成左右。从9月中下旬开始，中海油惠州丙烯酸及酯装置因台风“山竹”过境导致停电停车；沈阳蜡化丙烯酸及酯装置、山东宏信丙烯酸及酯装置、浙江卫星平湖16万吨/年丙烯酸及15万吨/年酯装置均进行计划停车检修。通过开工率的下降，供应压力得到缓解，从而释放一个供应偏紧刺激行情的动力。目前来看，检修装置尚未恢复生产，且投产后库存积累需要一个过程，因此丙烯酸丁酯现货供应有限将有力支撑价格高位坚挺。
下游方面，胶带母卷市场因原料之一BOPP市场持续上涨，成本支撑作用强劲，胶带母卷家多数跟涨。虽然丙烯酸丁酯上游丙烯及丁醇价格涨势加重成本压力，但下游胶带母卷价格涨势或可提振下游工厂询盘及采购积极性。同时淘宝双十一即将来临，快递封箱对母卷的需求也会增加，虽然快递业用胶带占比胶带母卷整体下游需求份额较小，但国内快递业发展较为迅猛，占胶带母卷下游需求的占比也在逐步提升。乳液方面，大部分乳液厂商生产稳定，供需维持相对平衡，下游涂料建筑 行业 陆续进入旺季，需求持续向好。9-10月丙烯酸丁酯整体负荷下降，而胶带母卷和乳液的开工率出现小幅攀升，这一变化，意味着丙烯酸丁酯的生产速度和消化速度正在发生变化，更有助于需求动力释放，刺激行情上涨。
综上所述，“金九”丙烯酸丁酯仍在成本线上下挣扎，而进入“银十”，在成本支撑、供应偏紧、需求向好的利好刺激下，后期有望提振行情积极向上。
免责申明：本文仅为中经纵横 市场 研究 观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。
