周一，上海银行间同业拆放利率（Shibor)一年期品种上涨0.99基点，报4.3024%，首次超过一年期贷款基础利率（Loan Prime Rate，下称LPR），并进一步接近央行公布的一年期贷款基准利率。

　　中国货币网数据显示，一年期LPR利率自2015年10月26日以来一直维持在4.3%。中国人民银行公布的一年期贷款基准利率为4.35%。分析人士指出，LPR并非贷款基准利率，Shibor与LPR是不同市场、不同层面的利率，不便直接进行比较。但是，货币市场利率可能会慢慢向信贷市场传导。

　　与央行发布的贷款基准利率不同，LPR是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，由银行自主报价，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。LPR报价银行团现由10家系统重要性程度高的商业银行组成，全国银行间同业拆借中心受权贷款基础利率的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各1家报价，对其余报价进行加权平均计算后，得出贷款基础利率报价平均利率，并于11:30对外发布。

　　Shibor是银行间同业拆借的参考利率，现根据18家商业银行组成的报价银行团，每天给出的报价平均值计算得出。Shibor通常被视做银行资金充足与否的晴雨表。

　　交通银行金融研究中心高级研究员陈冀对界面新闻表示，Shibor利率主要衡量货币市场资金的宽松程度。LPR是授信的基础利率，反映融资成本问题。两者是不同市场的利率，不能混为一谈。但是，“不排除货币市场利率可能会慢慢向信贷市场传导”。

　　事实上，一季度人民币贷款加权平均利率已有所上升。中国人民银行在一季度货币政策执行报告中指出，受票据融资利率持续上行等因素影响，金融机构贷款利率稳中略升，而去年四季度报告显示为小幅下行。

　　一季度货币政策执行报告显示，3月份，可全面反映市场整体贷款利率趋势的非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为5.53%，比上年12月上升0.26个百分点，同比上升0.23个百分点。其中，一般贷款加权平均利率为5.63%，比上年12月上升0.19个百分点。从利率浮动情况看，3月，一般贷款中执行上浮利率的贷款占比58.57%，比上年12月上升5.84个百分点。

　　“如果看市场整体贷款利率，最好还是看货币政策执行报告。”陈冀说。

　　仅就Shibor利率变化来看，5月以来，Shibor短期品种如隔夜、7天期品种整体呈下跌趋势，而中长期品种则整体仍呈上涨趋势。以三个月期Shibor为例，5月2日以来，累计上涨约4%。

　　对于短端表现比较宽松的局面，招商证券宏观分析师闫玲对界面新闻表示，此前导致市场紧张的最主要两个方面——监管和央行短期流动性调节都有所缓和。一方面，央行公开市场从“锁短放长”转为“锁长放短”，缓解了市场对流动性特别紧张的预期，另一方面，银监会也在积极地安抚市场。

　　但是，到目前为止，市场对长端的担心还没有缓解，比如对三个月期的跨季品种需求较大，有可能在为跨季资金做准备。“我们看6月份跨季资金面还是会紧张的。”闫玲说。