早间万达债券大跌，加上万达电影股价盘中一度跌近9%，引发疑问“万达怎么了?”。

　　此前，外界有传言称，浦发银行、工行资管、建行上海等机构均要求其管理人清仓大连万达相关的债券。

　　不过，中午时分，万达集团官网刊出声明:今日网上有人恶意炒作建行等银行下发通知抛售万达债券一事，经了解建行等行从未下发此类通知，网上炒作属于谣言。

　　紧接着，万达电影也临时停牌。

　　不过，市场似乎并不买账。

　　截止发稿，万达私有化概念股午后跳水。

　　而王健林，在早盘两小时身家缩水39.59亿元。

　　目前，万达电影总股本11.74亿股，按照每股跌5.69元计算，万达电影在早盘两小时内市值蒸发66.8亿元。

　　据AI财经社计算，王健林间接持有万达电影59.27%，因此，王健林在早盘两小时身家缩水39.59亿元。

　　股票质押的风险或开始增加

　　据媒体报道，股价暴跌，股票质押的风险或开始增加。

　　截至2017年6月17日，万达电影的无限售和有限售股票质押数量合计7742万股，质押笔数429笔，质押比例占总股本为6.59%。

　　由于并未公告质押成本，因此质押警戒线难以知晓。但由于万达电影一年来股价表现不振，持续走低，和目前暴跌之后的股价相比，质押成本较高。

　　“如果接下来的交易日连续大跌，质押盘也会开始逐渐爆仓。”基金经理表示，这可能会导致踩踏效应，买盘枯竭。

　　万达到底发生了什么事?

　　有媒体报道称，值得注意的是，6月以来大连万达发行的债券成交量大增。

　　“15万达01”的发债主体为大连万达商业地产股份有限公司，发行规模50亿元，票面利率4.09%，债券的到期日为2020年8月27日。

　　16万达01债券发行规模也是50亿元，票面利率3.2%，到期日2021年1月14日。两只债券期限均为5年。

　　据证券时报网，公开新闻可查王健林20日还在青海出席论坛。据与有非常熟悉关系的建行自营、中行资管以及有建行公募及专户的基金打听，均表示没有相关行动; 万达集团省级区域老总级别的领导表示集团层面资金一直不松，主要是文化产业投资所导致，商业地产本身在轻资产转型路上尚且正常。

　　有评论表示，万达商业合并口径债券存量870亿，贷款存量约1000亿，信托存量约500亿，四家大行授信未有收缩迹象，理论上来说大行要有大动作首先应该从表内贷款开始下手。

　　单纯从经营层面来看，公司确实存在持续的投资性现金流缺口，年约400-600亿。但暂停资本开支的情况下，公司在账现金和经营性现金流入能够勉强覆盖筹资性现金流出，公司也能维持运转。

　　此外，因魏桥事件的前车之鉴，不少机构会在传言下抛售，至少是丧失买盘，短期内公司债券成交和估值大概率会受到负面影响。因此，业内人士也建议不要散布传言，从信用角度看，公司基本面没有出现恶化。

　　另一面:万达在境外评级屡遭下调

　　万达是国内少数几家3A级民企，大公国际对大连万达商业地产股份有限公司主体长期信用评价为AAA。

　　但在境外，万达评级屡遭下调。

　　据21世纪经济报道，今年1月20日，国际评级机构穆迪曾下调过万达商业地产的发行人评级，由Baa2下调一级至Baa3。理由在于，“预计随着万达商业地产加快执行新的业务模式以增加商业广场的整体出售，其债务杠杆将升高。”

　　目前在国际三大评级机构中，只有惠誉仍然维持万达美元债的投资评级。

　　截至2016年3季度末，万达商业合并口径有息债务合计2278.31亿元，其中短期借款14.47亿元、一年内到期的长期借款221.75亿元、长期借款1287.72亿元、应付债券754.37亿元。

　　去年10月，万达商业上交所申请发行不超过300亿元的公司债，显示最新状态为“通过”。根据募集说明书的信息，万达商业本次债券募集的300亿元将部分用于偿还公司债务，包括银行贷款、信托贷款及其他金融机构借款。

　　首富OR首负?

　　万达的现金流一直是公众质疑的热门话题。

　　去年针对质疑，王健林就债务问题曾回答说:第一，所谓的4000多亿负债是万达商业公司的，而不是他个人的，对象搞错了。第二，评价负债时，还要看资产有多少，如果两者差不多，那问题就不大。万达商业的资产是2900多亿，“他故意不说资产，只说负债”。第三，房地产的负债比较特殊，因为预售是算在负债里面的，只有等房地产拿到竣工证才算收入。第四，如果说净资产，万达商业截止到今年6月30日，净资产有1900多亿，年底净资产肯定超过2000亿。这公司差吗?第五，王健林表示，自己持有的万达商业和万达院线的股票加总有1500亿，但在银行没有任何抵押股票的行为，“如果我真缺钱，就去抵押了”。

　　最新的消息是:工行资管部人士透露清仓万达债券传闻不实

　　证券时报网从两位工行资管部内部人士了解到，工行方面并没有要求管理人清仓万达相关债券，信息不实。

　　对此，有评论说，清仓不可能，减仓呢?