5月新增信贷环比略降 M2增速或回升
更新时间：2018-06-08 08:39:17
考虑1-4月政策性银行投放较多信贷后，5月暂时性放缓拖累新增贷款数据，以及近期地方债发行提速等原因，多机构预测5月新增信贷将与前值基本持平或略有下降，预计规模为1万亿至1.2万亿之间。同时，由于央行适时推出降准等对冲性操作，有利于银行体系货币创造能力保持平稳等原因，M2增速将与前值持平或略有增长，机构预计区间为8.3%-8.5%。
天风证券银行业首席分析师廖志明表示，部分表外融资需求转向表内信贷，推升信贷需求，总体贷款需求仍较好，但1-4月政策性银行投放较多信贷后5月暂时性放缓，拖累新增贷款数据，预计5月信贷增长相对平稳。“预计5月新增贷款1.05万亿，环比与同比均少增。从结构来看，预计企业贷款增5000亿，住户贷款增5500亿，对公与个贷均增长平稳。”他表示。
兴业银行(15.980, 0.07, 0.44%)首席经济学家鲁政委认为，近期信用风险事件频发对信用债发行产生一定负面影响，5月部分企业延迟或取消债券发行，或将使5月社会融资规模回落至1.35万亿元。但在低基数的影响下，社融余额增速可能回升至接近10.9%。同时，表外融资向表内转移的需求仍然旺盛，预计5月新增信贷规模为1.2万亿元，与4月水平接近。
相较对5月新增信贷规模的预测，机构对M2增速显得较为乐观，多数机构认为M2增速或达8.5%
国泰君安(16.780, 0.08, 0.48%)研究所首席宏观分析师花长春表示，金融强监管和金融控杠杆下，银行体系表外融资和资金空转现象已经得到较大抑制，货币创造能力面临下行压力。央行适时推出降准等对冲性操作，有利于银行体系货币创造能力保持平稳。5月央行公开市场操作净投放约4000亿元，总体货币金融环境边际趋松。预计5月M2增速将小幅回升至8.5%左右。
鲁政委亦认为M2增速将较4月提高0.2个百分点升至8.5%。“从发电耗煤指标来看，5月经济活动活跃程度进一步提升，有望带动M1同比进一步反弹至7.4%。在M1增速反弹的拉动下，5月M2同比或将回升至8.5%。”他表示。
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