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油气改革方案落地引关注

近日，中共中央、国务院印发了《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》(5月21日，以下简称《意见》)。油气改革方案，从制定之初就备受业界及社会关注。

从本次油气改革方案看，全产业链突出市场化导向，明确了深化石油天然气体制改革的指导思想、基本原则、总体思路和主要任务。

其中，总体思路设计为：针对石油天然气体制存在的深层次矛盾和问题，深化油气勘查开采、进出口管理、管网运营、生产加工、产品定价体制改革和国有油气企业改革，释放竞争性环节市场活力和骨干油气企业活力，提升资源接续保障能力、国际国内资源利用能力和市场风险防范能力、集约输送和公平服务能力、优质油气产品生产供应能力、油气战略安全保障供应能力、全产业链安全清洁运营能力。通过改革促进油气行业持续健康发展，大幅增加探明资源储量，不断提高资源配置效率，实现安全、高效、创新、绿色，保障安全、保证供应、保护资源、保持市场稳定。

此外，《意见》部署了八个方面的重点改革任务(六大能力两项活力)：完善并有序放开油气勘查开采体制，提升资源接续保障能力;完善油气进出口管理体制，提升国际国内资源利用能力和市场风险防范能力;改革油气管网运营机制，提升集约输送和公平服务能力;深化下游竞争性环节改革，提升优质油气产品生产供应能力;改革油气产品定价机制，有效释放竞争性环节市场活力;深化国有油气企业改革，充分释放骨干油气企业活力;完善油气储备体系，提升油气战略安全保障供应能力;建立健全油气安全环保体系，提升全产业链安全清洁运营能力。

油气改革沿两条主线展开

看本次油气改革思路可以发现，对油气领域的改革分为体制改革和所有制改革两条主线。其中，以体制改革为主，所有制改革为辅。

近日印发的《意见》是油气改革的纲领性文件，重点解决了油气领域的体制改革问题。从油气勘查开采、油气进口权、油气管网、油气价格、油气储备等5个方面推进市场化。在油气体制改革方案发布实施后，国家发改委和国家能源局将研究制定勘探开采、管网运营等方面配套文件，以及综合改革试点方案和专项改革实施方案，积极稳妥开展试点工作。

油气体系的所有制改革将以股权多元化(国企混改)和专业化重组整合为重点。混改将激发油气领域国企的活力，带来新的资源，并促进有效竞争。目前，国家发改委已经启动了重点领域混合所有制改革第三批试点的遴选工作。而石油、天然气领域的混改试点，将油气行业改革方案正式实施后，在第三批试点中统筹推进。近日改革方案的发布，无疑将成为第三批混改试点新催化剂。专业化重组整合是进行主辅分离、提升效率的重要手段，工程技术、工程建设和装备制造等辅业的分离既有利于做优主业，又可以进行专业化重组，作为独立的市场主体参与竞争，打造新的油服市场。

油气改革：突破口在哪里

电力改革和油气改革是当前能源改革中最“难啃”的两块硬骨头。自2015年3月新一轮电改方案下发后，酝酿长达数年的油气体制改革方案何时出台及所涉内容愈加成为市场关注的焦点。

对于油气改革方案落地，我们有以下几点看法。

首先，改革方案符合预期，无“意外”内容。改革方案制定困难重重，几易其稿。在方案等待期间，一些诸如对民企开放进口原油使用权、开放LNG接收站的建设，以及天然气管输价格的改革等已经陆续先行发布实施。

其次，改革方向和力度的选择上充分考虑了相关国企的利益，改革将沿着阻力最小的方向前进。预计进展难以超预期，但会稳步推进。

再次，油气体制牵一发而动全一身，改革难以单点突破，因此总体方案备受瞩目。但概括性的总体方案出台后，后续配套政策的落实才是重点。

1.上游矿权勘探开发是根基。

油气上游勘探开发是产业链中资金最密集、利润最丰厚的领域，具有高投入、高风险、高回报的特点，是石油天然气领域的根基，也是油气改革中最难啃的硬骨头。

(1)上游垄断程度最高。具有探矿权和采矿权资质的企业仅中石油、中石化、中海油和延长石油，长期表现为“占地盘”、“圈而不探”。许多已探明可采储量的区块因固定成本高企未得到开发而闲置。大量区块以闲置和内部转让为主，退出的区块一般不会有新的资源发现。

(2)此前页岩气的两轮招标和新疆石油区块招标未能让中标企业获利。上游勘探成为民企心中的鸡肋，预计短期内难有突破。

2.中游管道独立和进口权放开是重点。

中游管道连接上下游，如果不能从上游独立，社会资本控股的管道就无法和上游公司参与的管道竞争。如果不能打破封闭独立的省级管网公司的垄断，民营炼化企业将永远被卡脖子。

(1)实现“厂网分开”，油气管道网络从油气生产环节中独立是油气体制改革的重点内容。预计油气管道改革将采取分步走方式：第一步可能由中国石油(7.720, 0.00, 0.00%)将所属的跨省长输管道为主要内容，组建独立运行的子公司，接受国家能源局的成本监督;第二步可能引入不同合作合资方，实现股权多元化，也可能直接转变成一家新的中央企业集团公司;第三步实现真正意义上的厂网分开，油气管道网络作为接受国家监管的、对社会开放容量、输送能力。

(2)中游管道业务的分离(或至少在财务上独立)，将有利于激发社会资本投资建设管道积极性，也有利于促进管道向第三方开放。中石化的川气东送天然气管道有限公司此前已经增资引进投资者，中国人寿(27.620, 0.00, 0.00%)和国投交通分别以现金200亿元及28亿元认购川气东送管道有限公司合计50%的股权。

(3)若干省级管网已形成封闭独立的省级管网公司，长期垄断带来一定的影响。未来省网公司问题的解决即使将触及地方利益，也必须面对。

(4)当前各油气管道和油品码头，以及天然气领域的LNG接收站、三桶油的长输管道、各省级天然气管道和城市燃气之均是割裂状态，造成竞争不充分和资源浪费。方案指出：油气干线管道、省内和省际管网均向第三方市场主体公平开放。我们认为基础设施互联互通和第三方准入的放开将有利于社会资本进入油气领域，包括天然气配气、储备、进口及终端利用投资等。

(5)目前下游民营炼化企业已经较多，原料来源常被“卡脖子”，未来随着进口权的放开，有利于提升其竞争力，促进炼化市场的有效竞争。

3.下游压力较大，混改将成为突破口。

当前是低油价时代，国际油价仅为5年前一半。下游作为现金奶牛，自然是油气集团最关注的领域。混改成为了破局的突破口。

(1)中石化在4月初召开了一次专题会议，研究销售公司深化体制机制改革总体方案。中石化于4月27日晚间公告称，同意其控股子公司中国石化(6.090, 0.00, 0.00%)销售有限公司(销售公司)整体变更为中国石化销售股份有限公司(销售股份公司)后境外上市(销售公司在2014年2月已引入社会和民营资本实现混合经营)。中石油在下游的改革则主要针对天然气销售板块。去年11月，中石油内部召开会议确定了旗下各管道销售公司运销分离的具体安排，决定成立单独的天然气销售分公司，旗下设置北部、南部、东部、西部、西南五大区域销售公司。

(2)第三批混改试点将在油气改革方案实施后进行，预计油气领域国企混改将以下游销售环节为重点。