第一节 产品投资机会

目前我国的电缆终端从数量上来说，基本上能满足国民经济发展的需要，关键问题是提高产品质量、开发新品种。随着电缆终端等产品产量的不断增长及产品的不断升级换代，对电缆终端的需求量越来越大，性能要求也越来越高，这是一个很好的发展机遇，同时也提出了一系列的问题需要解决，其中包括填补品种的空白、提高质量以及增加产品的技术含量。

电缆终端产品投资机会主要依赖于国家对电力工业的投资计划，以及我国出台的一系列扩大扶持政策。而目前产业正好迎来了新的发展机会。我国电缆终端还处于起步阶段，未来的成长潜力十分巨大，行业具有良好的投资前景。

第二节 产品投资风险

1、政策风险

我国政府对于电缆终端行业一贯持鼓励政策，对于电缆终端企业也提供了不少鼓励措施。但也不排除政府由于经济因素、政治因素、宏观调控等因素，出台针对行业的限制政策，如企业不能及时应对，将造成政策风险。

2、技术风险

技术风险是指随着科学技术的发展，生产方式的改变而发生的风险。对于电缆终端行业的技术风险主要包括由于技术要求提高，企业在短时期内不能提高生产技术，不能最终满足消费者和市场的更高要求而产生的风险。提高我国的电缆终端制造技术，发展拥有自主知识产权的新型电缆终端技术，加快电缆终端制造相关工艺技术和生产设备的研发，打破国外企业的制约，已成为我国电缆终端产业健康发展的关键。

3、市场风险

市场风险是主要原材料的价格波动的风险。市场上主要原材料的采购成本波动将直接导致公司上述产业生产成本的相应波动，进而影响公司效益。而商品价格是根据市场的供求关系而决定的，一旦消费者的需求偏好改变，或者有其他企业的更好的产品而导致产品的消费量下降，企业不得不采取低价策略时，企业的利润会出现下滑。

4、财务风险

公司经营资金主要靠自有资金和银行贷款解决，银行贷款在很大程度上受国家宏观经济政策特别是金融政策等外部因素的制约。因此在公司经营规模逐渐扩大的情况下，不排除由于融资能力的限制出现资金紧张、影响公司经营的可能。

2008年国家贷款利率政策的变化，将会影响公司的融资成本。随着国家从紧货币政策的实施，银行贷款利率的上浮，公司的融资成本将不断增加，从而有可能影响公司的效益。

5、经营管理风险

经营管理能力的强弱、管理经验是否充足以及管理者的素质和工作能力的好坏都给公司带来一定的经营管理风险。今后整个行业发展速度将会进一步加快，尽管公司都会十分注重组织模式和管理制度的建立、完善和优化，但是制度的完善和优化需要一定的过程，因而不排除完善的速度滞后于发展速度的可能。

第三节 产品投资收益预测

随着我国国内电力、冶金、石化等行业的发展，国内的电缆终端需求将出现较快增长，同时由于我国也是电缆终端进口大国，进口量也将大幅增加，预计电缆终端的需求，在电缆终端等用途方面，到2009年度将比2006年度增长约40％。随着国家刺激经济发展，加大对基础建设等的投入，将仍促使我国电缆终端行业进入新一轮的增长。这表示国内电缆终端行业未来发展前景良好。

随着行业的发展，市场竞争越来越激烈，资金实力雄厚，技术力量强，有原料优势的大企业会在竞争中脱颖而出，成为行业的主力军，会有一批缺技术、少资金、产品单一，又没有原料优势的企业在竞争中将被淘汰出局，行业集中度会逐步加大。

从近几年行业的收益状况来看，2007年行业毛利率14.34%，较上年同期提升了2.36个百分点，2008年、2009年行业收益继续增加。因此，从未来行业的发展前景及市场对电缆终端产品的需求来看，其未来几年行业投资收益较为可观。

第四节 产品投资热点及未来投资方向

2002年以来，我国又进入新一轮电力设备投资高速增长期，投资的增长有效拉动了电缆终端行业的快速增长，电缆终端行业近年增速明显。

高压电力电缆的发展必然带动电力电缆附件的配套发展，这是国内需求的必然结果。电缆附件的品种较多，有户外终端、户内GIS终端、变压器油浸终端、普通连接盒、绝缘连接盒、交叉换位箱、接地箱等。终端制造难度大，高新技术含量比电缆本体要高得多，因为电缆整个运行系统中这一部分是个薄弱环节，对其设计制造时要极重视接头部分的电场分布、温度分布、压力分布，绝对消除气隙，模具设计极复杂，材料配方应用也有难度。国外著名厂家如ABB、BICC、ALCTEL、PIERELLI、古河、住友等在附件设计制造方面处于国际领先地位，但他们的产品仅随同电缆本体一起配套供应，并不单独出售。因而必须引进高压XLPE电力电缆附件生产设备及海缆软接头技术等。

我国各地高压和超高压低下输电线路中使用的交联电缆附件，还是从外国进口，这与我国投入巨大力量开发超高压交联电缆的步伐很不协调。我国已在普及使用110kv交联电缆，220kv交联电缆已经国产化，50kkv交联电缆已经制造出成功的样品，并通过了鉴定，可是我们的电缆附件国产化还有时日。因此，研制超高压交联电缆附件是我国电缆行业自主技术开发创新任务的当务之急。

免责申明：本文仅为中经纵横市场研究观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。